62 L'ESSENTIEL DES PRODUITS FINANCIERS DÉRIVÉS Comme indiqué par le graphique, le profit est réalisé quand le prix du sous-jacent évolue au-delà du domaine de rentabilité et lorsque le risque de perte est limité et prédéterminé à la totalité des primes. L'optimum de la stratégie se situe quand le cours est à l'extérieur du domaine. Alors, on peut exercer l'option d'achat ou de vente selon la direction des prix pour réaliser un profit soit sur l'option soit sur la vente du sous-jacent sur le marché. La vente d'un Strangle est symétrique de l'achat avec les caractéristiques suivantes : - vente simultanée d'une option d'achat et de vente ; - sous-jacent identique ; - prix d'exercice différents ; - échéance identique ; - anticipation d'une stabilité sur le prix du sous-jacent ; - incertitude sur la direction des prix ; - anticipation d'une fluctuation future du cours de l'action ; - risque de perte illimité. Dans le cas d'une telle stratégie, si la hausse de la volatilité est importante, la perte maximale peut excéder les primes perçues.