L es intervenants sur les marchés financiers vente en fonction de l'offre et de la demande et par un procédé de mise aux enchères (auction) pour les titres en question et peut en acquérir pour son propre compte. Les investisseurs Les investisseurs individuels ne sont plus les riches bourgeois investissant pour leur propre compte que décrivait Balzac, mais sont essentiellement les fonds, comme les fonds d'investissement, les fonds de gestion alternative (hedge funds) ou les fonds de pension (pension funds) qui investissent en lieu et place de leurs membres (voir Chapitre 8). Après avoir rappelé quelles sont les caractéristiques des participants dans l'Union européenne, il est nécessaire d'étudier l'exemple des États-Unis pour en présenter les types d'investisseurs et en particulier, les différentes formes de fonds d'investissement. 2. Les participants aux marchés financiers dans l'Union européenne On distingue les agents individuels, les entreprises de marché (Bourses), les prestataires de services d'investissement et les organismes de gestion collective. Les agents individuels (investisseurs) Ils se répartissent en plusieurs catégories. 227