Marchés et instruments financiers en Europe et dans le monde Les forwards/forwards Un forward/forward est un prêt ou un emprunt de cash, de montant et de taux définis dans le présent et qui se déroulera d'une date future T 1 à une date future T 2 définies lors de la signature du contrat. L'engagement est ferme et définitif. Il s'agit d'un produit dérivé de gré à gré. Les future rate agreements (FRA) Un future rate agreement (FRA) est un contrat à terme de gré à gré grâce auquel un vendeur garantit à un acheteur, à la fin d'une période fixée dans le contrat, un taux sur une somme et une durée définies initialement. Ici, aucun engagement de prêter ou d'emprunter n'est pris, contrairement à ce qui se passait dans le forward/forward. C'est un produit dérivé ferme qui, à l'inverse des options, ne donne pas au détenteur l'opportunité de bénéficier d'une évolution positive des taux. 5. Les marchés de swaps de taux d'intérêt Après avoir rappelé la définition d'un swap, nous en verrons les différentes variétés. Définition Les swaps sont également des contrats d'échange de taux d'intérêt et sont négociés entre les banques sur des marchés de gré à gré directement ou par l'intermédiaire d'un broker classique ou électro328