L es marchés d ' options et de futures le prix du marché le plus bas atteint par le sous-jacent durant la durée de vie de l'option. Ce sera l'inverse pour un put. Dans les deux cas, ce type d'option a un coût plus élevé que celui d'une option classique. C'est, en outre, un instrument très spéculatif. E * Les options asiatiques (asian ou average value options) Ce sont des contrats qui offrent à son détenteur un capital à maturité quand la moyenne arithmétique des cours du sous-jacent, durant une période fixée, est en dessous ou en dessus d'un seuil déterminé dans le contrat. Les options sont répertoriées en deux catégories : - les Average Price Options (APO) sont des options européennes qui autorisent le détenteur à recevoir à l'échéance la différence, si elle est positive, entre son prix d'exercice et la moyenne arithmétique des cours du sous-jacent pendant la période ; - les Average Strike Options (ASO) permettent d'acheter le sousjacent à un prix qui est la moyenne des cours du sous-jacent à une date fixée à l'avance. Ces options permettent de limiter le risque de manipulation des cours du sous-jacent par le marché. En outre, leur prix d'achat est moins élevé que celui des options classiques. F * Les chooser options Il s'agit d'un contrat par lequel l'acheteur a le droit de décider pendant une période de temps si l'option sera une option européenne ou une option américaine. G * Les options à cliquet Ces options (cliquet options ou ratchet options) sont des options pour lesquelles le prix d'exercice peut être en permanence redéfini en fonction de celui du sous-jacent. Le détenteur peut exercer l'option à ce prix ou attendre la venue du nouveau prix. 93