172 MÉMENTOS LMD - ANALYSE FINANCIÈRE Le modèle 1 du tableau des flux de trésorerie se présente ainsi : Tableau des flux de trésorerie établi à partir du résultat net des entreprises intégrées (modèle 1) Flux de trésorerie liés à l'activité Résultat net des sociétés intégrées ..................................................................................... Élimination des charges et produits sans incidence sur la trésorerie ou non liés à l'activité : - Amortissements, dépréciations et provisions (1) ................................................................... - Variation des impôts différés ........................................................................................... - Plus-values de cession, nettes d'impôt ............................................................................. Marge brute d'autofinancement des entreprises intégrées ................................................. Dividendes reçus des sociétés mises en équivalence* ....................................................... Variation du besoin en fonds de roulement lié à l'activité (2) ............................................... Flux net de trésorerie généré par l'activité................................................................ Flux de trésorerie liés aux opérations d'investissement Acquisitions d'immobilisations ........................................................................................... Cessions d'immobilisations, nettes d'impôt ........................................................................ Incidence des variations de périmètre (3)* .......................................................................... Flux net de trésorerie lié aux opérations d'investissement....................................... Flux de trésorerie liés aux opérations de financement Dividendes versés aux actionnaires de la société-mère* .................................................... Dividendes versés aux minoritaires des sociétés intégrées* ................................................ Augmentations de capital en numéraire .......................................................................... Émissions d'emprunts ................................................................................................... Remboursements d'emprunts ........................................................................................ Flux net de trésorerie lié aux opérations de financement......................................... VARIATION DE TRÉSORERIE......................................................................................... Trésorerie d'ouverture ................................................................................................... Trésorerie de clôture ...................................................................................................... Incidence des variations de cours des devises* ................................................................. (1) À l'exclusion des dépréciations sur actif circulant. (2) À détailler par grandes rubriques (stocks, créances d'exploitation, dettes d'exploitation). (3) Prix d'achat ou de vente augmenté ou diminué de la trésorerie acquise ou versée. À détailler dans une note annexe. * Rubrique propre au tableau consolidé. B - Le modèle 2 Le flux net de trésorerie généré par l'activité est calculé à partir du résultat d'exploitation en éliminant de ce résultat les charges et les produits d'exploitation sans incidence sur la trésorerie (sauf les dotations et les reprises sur dépréciations des actifs circulants) pour déterminer le résultat brut d'exploitation puis, en déduisant de ce résultat la variation du besoin en fonds de roulement d'exploitation (en valeurs nettes) afin de mettre en évidence le flux net de trésorerie d'exploitation.