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merGers and acquisitions

Of course, vertical integration could be 'forward' - towards the retail outlet. This may give the firm
merging 'forward' more control of wholesale or retail pricing policy, and more direct customer contact.
An example of forward vertical integration towards the market was the acquisition by the UK publishing
company Pearson PLC of National Computer Systems (NCS) in 2000 for £1.6 bn. NCS was a US global
information service company providing Internet links and facilities for testing curriculums and methods
of assessment for schools. The takeover allowed Pearson to design integrated educational programmes
for schools by providing students with customized facilities for testing learning and assessment.
Conglomerate merger refers to the adding of different products to each firm's operations.
Diversification into products and areas with which the acquiring firm was not previously directly
involved accounted for only 13% of all mergers in the UK in the 1960s. However, by the late 1980s
the figure had risen to 34%. The major benefit is the spreading of risk for the firms and shareholders
involved. Giant conglomerates like Unilever (with interests in food, detergents, toilet preparations,
chemicals, paper, plastics, packaging, animal feeds, transport and tropical plantations - in 75 separate
countries) are largely cushioned against any damaging movements which are restricted to particular
product groups or particular countries.
Lateral integration is sometimes given separate treatment, though in practice it is difficult to
distinguish from a conglomerate merger. The term 'lateral integration' is often used when the firms
which combine are involved in different products, but in products which have some element of
commonality. This might be in terms of factor input, such as requiring similar labour skills, capital
equipment or raw materials; or it might be in terms of product outlet. The Swiss company TetraLaval's
offer for the French company Sidel in 2001 (which was finally cleared by the EU competition authorities
in 2002) provides an example of the difficulty of distinguishing the concepts of conglomerate and lateral
integration. TetraLaval designs, manufactures and sells packaging for liquid food products as well as
manufacturing and marketing equipment for milk and farm products. Sidel designs and sells machines
used in the manufacture of plastic bottles and packaging. The European Commission regarded the
merger as conglomerate in that the companies operated in different sectors of the market and were to
be organized, post merger, into three distinct entities within the TetraLaval Group. However, it was
still the case that the merger would resemble a case of lateral integration in that the companies had a
commonality of experience in the packaging and container sector.
© Allan Griffiths & Stuart Wall (eds), Applied Economics,
2012, Pearson Education Limited.



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