Mortgage Journal - May/June 2016 - (Page 10)

FEATURE | DOSSIER Bruised Credit: How Mortgage Professionals can Help Clients Understand the Basics Of Good Credit - Part 2 Setting clients on a new financial path is part of the industry's bigpicture evolution Crédit entaché : L'art de faire comprendre au client les bases de la cote de crédit (2e partie) Aider ses clients à redresser leurs finances pour contribuer à l'évolution du secteur hypothécaire Par Melissa Campeau By Melissa Campeau MoVinG tHe neeDLe Together with the client, a mortgage professional should establish a target date for checking the credit score again, then set goals and establish specific actions to ensure progress. "I help them understand what I call a 'debt snowball,'" says Sian Owen, AMP, of SO! Financial Concierge. "That's about paying the minimums on everything that's due, and then choosing one account and just starting to work it down, paying as much as possible each month." She adds, "And then we talk about how they can be more careful with how they're using their money, from then on." Sometimes, a repair plan might include establishing a line of credit or even securing a second mortgage to pay down higher-interest debts. But Owen points out steps taken to qualify for a mortgage need to be considered against long-term sustainability. "When we help clients improve their bruised credit, we 10 ■ MORTGaGe jOuRnaL ■ jOuRnaL HyPOTHÉCaiRe L'endettement des ménages atteignant un niveau record au Canada, les professionnels hypothécaires risquent de croiser plus de clients dont le crédit est entaché. Dans bien des cas, ils devront expliquer au client les bases de la cote de crédit - son importance, son calcul. Muni de ces notions, le client peut tracer avec son courtier un plan qui lui permettra de redresser sa cote. Point PAR Point Le professionnel hypothécaire devrait commencer, de concert avec le client, par fixer une date à laquelle on revérifiera la cote de crédit, puis déterminer les choses à faire d'ici là pour l'améliorer. « J'aide le client à saisir ce que j'appelle l'effet boule de neige de l'endettement, explique Sian Owen, AMP, de SO! Financial Concierge. On commence par payer le minimum sur tout, puis on choisit un compte sur lequel on remboursera chaque mois la plus grosse somme possible. Ensuite, nous discutons de ce que peut faire le client pour mieux gérer ses finances. » Parfois, on peut inclure dans le plan de redressement l'obtention d'une marge de crédit ou même d'un prêt hypothécaire de deuxième rang pour rembourser les dettes à intérêt plus élevé. Mme  Owen précise qu'il faut aussi penser au long terme : « Ça ne donne rien de blanchir le crédit du client, pour que celui-ci ©iStockphoto.com/maxicam With household debt hitting record levels in Canada, mortgage professionals are likelier than ever to be helping clients with bruised credit. In many cases, brokers will need to go over the fundamentals with clients, including the importance of good credit and how scores are measured. With the basics under their belt, clients and brokers can then begin to chart a course of action, to boost credit scores and get clients closer to homeownership. http://www.iStockphoto.com/maxicam

Table of Contents for the Digital Edition of Mortgage Journal - May/June 2016

CHAIR’S REMARKS
PRESIDENT’S MESSAGE
BRUISED CREDIT : HOW MORTGAGE PROFESSION ALS CAN HELP CLIENTS UNDERSTAND THE BASICS OF GOOD CREDIT – PART 2
ALTERNATIVE MORTGAGE LENDING SUPPORTS INNOVATION AND Choice
BROKER ECONOMICS : JOB CREATION : YES , BUT WHERE?
NEW AMPS/MEMBERS
INDEX TO ADVERTISERS

Mortgage Journal - May/June 2016

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