Le magazine du trésorier - n°67 - 3ème trimestre 2009 - (Page 39)

FAUT-IL SAUVER LE SOLDAT TRADER? Déjà plus d’un an et tout le monde semble oublier le nom de celui par qui le scandale du trading est arrivé : le fameux Jérôme Kerviel. Jérôme a fait des émules en France et ailleurs mais restait un champion jusqu’au jour où un certain Bernard Madoff le relègue au rang de lampiste. Félicitons-nous malgré tout que les mentalités aient enfin évolué. Les salles de marché ont fait le ménage et tentant de s’acheter une conduite. Le mot « trader » ne fait hélas plus fantasmer comme auparavant. Le commun des mortels les prend pour des bandits sans scrupules en col blanc, des demi-dieux (où du moins se voyaient-ils comme tels) flamboyants, arrogants et prétentieux. Les programmes du types « fighting back » de SG ont permis de remédier aux lacunes, de limiter les risques de fraude sans pouvoir les exclure totalement. Le métier est devenu subitement moins « sexy » et attrayant. Pourtant, il reste un métier beau et utile (pour autant qu’il soit encadré). suprême de la finance qui superviserait directement toute entité susceptible de menacer la stabilité financière mondiale. En Europe, c’est le CESR (Comité Européen des Régulateurs de Valeurs Mobilières) qui assume ce rôle. Plus de dérive des « dérivés » Les américains veulent réguler les marchés dérivés. Le rapport Obama fait grand bruit chez les trésoriers d’entreprises. Selon le rapport américain, il faudra obligatoirement enregistrer toute transaction et de passer par une chambre de compensation. La Commissaire Européenne veutelle aussi mieux maîtriser un marché des dérivés colossal. Elle pense que ce marché de gré-à-gré ne peut rester sans contrepartie centrale appropriée (e.g. CDS). Faudrait-il un seul registre à transactions et une chambre de compensation pour limiter le risque de contrepartie ? Comme souvent lorsque l’on veut légiférer, les intérêts divergents surgissent (e.g. ISDA qui prône une solution globale unique américaine). Il faudra les adresser et coordonner l’ensemble des « acteurs » pour éviter des désillusions ou frustrations des uns et des autres. AN INTERESTING INITIATIVE: COMMISSION LAUNCHES CONSULTATION ON HOW TO ENSURE RESPONSIBLE LENDING AND BORROWING IN THE EU The European Commission has launched a public consultation on "Responsible lending and borrowing in the EU".This initiative should be viewed in the context of the Commission's 4 March 2009 Communication 'Driving European Recovery" (see on www.europa.eu – rapid Press Release IP 09 922) where the Commission undertook to come forward with measures at EU level on responsible lending and borrowing.All interested stakeholders were invited to make comments and express their views by 31 August 2009. Commissioner Charlie McCreevy said: "The financial crisis has shown the damage that irresponsible lending and borrowing practices can have on consumers, lenders, the financial system and the economy at large. We are therefore determined to learn from possible mistakes to ensure that lending and borrowing takes place in a responsible manner. This public consultation will allow the Commission to gather views and ideas on the extent of irresponsible behavior and to assess which measu- RÉGULER LES MARCHÉS DÉRIVÉS : NÉCESSAIRE OU CONTREPRODUCTIF? Réguler le risque systémique Pour éviter de nouveaux excès et des crises financières dommageables, les américains, comme très souvent, ont décidé d’adopter des mesures fortes et d’appliquer des règles strictes. L’économie est mondiale et l’adoption de mesures non-coordonnées risquent de créer des distorsions et donner des désavantages compétitifs aux plus vertueux. Est-ce l’esprit du G20 de Londres ? L’UE n’est pas en reste non plus.Tous les deux ont lancé des réformes des marchés et des institutions financières. L’idée centrale et commune de part et d’autre de l’Atlantique est de créer une fonction de régulation systémique. Aux USA, la Réserve Fédérale pourrait être ce guide NEWS http://www.europa.eu

Table des matières de la publication Le magazine du trésorier - n°67 - 3ème trimestre 2009

Couverture
Sommaire
EDITORIAL
- Treasury Got Talent
FINANCIAL HIGHLIGHTS
- Luxembourg News
INTERVIEW
- Mrs. Barbara Ridpath, Chief Executive of the International Centre for Financial Regulation (ICFR)
FOCUS
- The Necessary Evolution of German Conglomerates As a Result of the Crisis
- Plan Contingent pour le Département de Trésorerie
FORUM OF ADVERTISERS
- Using Technology to Achieve Financial Risk Visibility
- How CFOs can strengthen their roles as business partners in times of crisis
- Comment renforcer son modèle économique pour préparer la reprise ?
- Vers une reprise durable ?
- 15 minutes with… Mr. Stéphan Caro - Misys
TREASURERS’ ASSOCIATIONS
- SEPA risks failure unless corrections are made, say end users
- Partenariat conclu entre l’ATEL et CFO World
- Reforming OTC Derivatives, a new challenge for Corporate Treasurers
- How Borrowing Conditions are Affecting European Business
NEWS

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