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Consolidation Maîtriser la complexité dans un environnement normatif Le consolideur compose une image complète et cohérente d'un groupe aux visages multiples. Il déﬁnit des règles communes qui permettent de fusionner dans un même langage et dans un même calendrier une diversité d'activités et de géographies. B ien que relativement récent, le métier de la consolidation se voit confronté à une complexité croissante. Elle tient à l'internationalisation des entreprises mais aussi à l'arrivée des IFRS. En établissant un nouveau principe - «substance over form» - ces nouvelles normes bousculent les pratiques anciennes et génèrent une zone d'incertitude qui ne prendra ﬁn qu'avec l'émergence de consensus validés par l'ensemble des acteurs impliqués (législateurs, entreprises et prescripteurs de normes). Indubitablement, les années 2000 ont marqué un tournant. L'arrivée des normes IFRS a en effet plongé dans l'incertitude nombre d'entreprises qui manquaient d'expérience dans ce domaine. Le cas des PME était le plus alarmant, se souvient Bérengère Nicolazo de Barmon, responsable de la consolidation de Eurazeo : «Pour eux, c'était du chinois ! Ils comprenaient le principe mais de là à l'appliquer... Par exemple, avant les IFRS, l'attribution de stock-options n'était pas valorisée. Maintenant, il faut inscrire leur valeur dans les comptes et pour ce faire, recourir à un modèle mathématique plus ou moins complexe puis déﬁnir des hypothèses de valorisation...» ■ UN CHANGEMENT MAJEUR Consciente de la situation, Bérengère Nicolazo de Barmon décide en 2005 de quitter le monde de l'audit pour proposer ses compétences à une entreprise. Elle intègre alors Eurazeo, une société d'investissement. Ses compétences y seront d'autant plus appréciées que le périmètre de consolidation s'est beaucoup étendu en quelques années à peine. De 2005 à 2011, le nombre de sociétés où Eurazeo a des participations est passé d'une quinzaine à plus de 300 ! «Cela rend la consolidation bien plus complexe», comCatherine Chabrel, responsable consolidation, mente Bérengère Nicolazo de Barmon. En dépit des incertigroupe Amundi tudes sur les modalités d'application, les contraintes sont déjà en vigueur. En Europe, les entreprises doivent ainsi produire Fiabiliser la chaîne de production des arrêtés trimestriels, et publier leurs clôtures semestrielles de données sous un délai de deux mois. Bien consolider exige donc une Nous faisons des arrêtés de compte à un rythme trimestriel au minimum. La régularité a une vraie vertu. Plus on en très forte anticipation, a fortiori lors d'opérations exceptionfait, mieux ils sont faits. Nous avons 40 ﬁliales consolidées nelles comme les acquisitions. «Il faut se positionner très en et 80 participations. Les comptes annuels prennent beauamont, assure Elise Halleman, directeur consolidation de coup de temps du fait de la formalisation et de création JCDecaux. Selon leur conﬁguration, les pactes d'actionnaires des plaquettes. Les informations à incorporer dans ces et les contrats d'acquisition peuvent avoir un impact notable documents doivent être précises et exhaustives. L'une des sur les comptes.» conditions pour réussir la conso est la qualité des données " et le respect des délais de la chaîne en amont. Il faut donc que les comptables soient formés aux normes IFRS, qu'ils connaissent les options choisies par le groupe et qu'ils utilisent tous le même outil comptable. L'anticipation est également un facteur déterminant, notamment dans le partage des options avec les commissaires aux comptes.» 22 ■ FAIRE DES CHOIX ET LES JUSTIFIER Pour donner une vision complète du périmètre d'un groupe, la consolidation doit donc composer avec un nombre croissant d'éléments mais aussi expliquer pourquoi telle option a été

Table des matières de la publication HEC - Finance d’entreprise - L’insoupçonnée richesse de ses métiers

Couverture
Introduction
Préface
Remerciements
Sommaire
Exemples de parcours
Audit et contrôle interne L'auditeur interne, vérificateur devenu conseil
Communication financière Bienvenue au «cœur du réacteur», en première ligne !
Comptabilité Viatique indispensable dans un monde en transformation
Consolidation Maîtriser la complexité dans un environnement normatif mouvant
Contrôle de gestion Un savant équilibre entre proximité et objectivité
Credit management L'art de se faire payer
Direction financière Au coeur de la stratégie, des process et de l'image de l'entreprise
Fiscalité La mondialisation transformerait-elle le fiscaliste en omniscient ?
Gestion des risques Risk management : plus loin que la finance
M&A Les bâtisseurs de futur
Trésorerie et financement «Cash is king»
Postface

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