Test - Hommages - (Page 30)

Le taux d’intérêt nominal : la valeur nominale étant différente de la valeur de remboursement, le calcul de l’annuité s’est fait à l’aide du C 100 i taux réel : r = i d’où 0,05 = donc le taux d’intérêt nominal R 110 est de 5,5 %. (Pour vérification : montant des intérêts de la première année : 50 000 $100$5,5 % = 275 000 €) Taux de rendement et taux de revient 4 Les emprunts sont très souvent émis et remboursables à une valeur différente de la valeur nominale, or les intérêts sont calculés sur la valeur nominale. De ce fait, le taux de rendement est différent du taux d’intérêt nominal. Le taux de rendement est le taux d’actualisation t tel que la somme versée par les obligataires soit équivalente à la suite d’annuités. n -i N$VE = ∑ i = 1ai (1 + t) avec N le nombre d’obligations, VE le prix d’émission et ai les annuités. Exemple : La société émet un emprunt obligataire de 5 000 obligations à 190 € de valeur nominale, 200 € au taux de 4 % remboursable sur 10 ans par annuité constante. 0,04 Annuité = 5 000$200$ = 123 290 € 1 − 1,04−10 Montant versé lors de la souscription : 5 000$190 = 950 000 € 1 − (1 + t)−10 950 000 = 123 290$ d’où un taux de rendement t t = 5,04 % (interpolation linéaire ou calculatrice) En cas d’annuités constantes et de valeur de remboursement différente de la valeur nominale : C VR a = N$VR et r = i d’où : -n VR 1 – (1 + r) r 1 – (1 + t)-n VE = VR$ -n $ t 1 – (1 + r) En cas d’amortissement constant, les annuités suivent une progression NC arithmétique de raison r’ = – o i d’où : n 1 – (1 + t)-n (a + r’ nr’ N$VE = [ $ 1 t nr’)] – t t 4 La société en plus de la prime de remboursement supporte des frais. Le taux de revient est le taux d’actualisation x tel que la somme nette perçue par l’établissement débiteur moins F le montant des frais engagés à l’émission soit équivalente à la suite d’annuités. n N$VE – F = ∑ i = 1ai (1 + x)-i G • 28

Table des matières de la publication Test - Hommages

Test - Hommages

Test - Hommages - (Page 1)
Test - Hommages - (Page 2)
Test - Hommages - (Page 3)
Test - Hommages - (Page 4)
Test - Hommages - (Page 5)
Test - Hommages - (Page 6)
Test - Hommages - (Page 7)
Test - Hommages - (Page 8)
Test - Hommages - (Page 9)
Test - Hommages - (Page 10)
Test - Hommages - (Page 11)
Test - Hommages - (Page 12)
Test - Hommages - (Page 13)
Test - Hommages - (Page 14)
Test - Hommages - (Page 15)
Test - Hommages - (Page 16)
Test - Hommages - (Page 17)
Test - Hommages - (Page 18)
Test - Hommages - (Page 19)
Test - Hommages - (Page 20)
Test - Hommages - (Page 21)
Test - Hommages - (Page 22)
Test - Hommages - (Page 23)
Test - Hommages - (Page 24)
Test - Hommages - (Page 25)
Test - Hommages - (Page 26)
Test - Hommages - (Page 27)
Test - Hommages - (Page 28)
Test - Hommages - (Page 29)
Test - Hommages - (Page 30)
Test - Hommages - (Page 31)
Test - Hommages - (Page 32)
Test - Hommages - (Page 33)
Test - Hommages - (Page 34)
Test - Hommages - (Page 35)
Test - Hommages - (Page 36)
Test - Hommages - (Page 37)
Test - Hommages - (Page 38)
Test - Hommages - (Page 39)
Test - Hommages - (Page 40)
Test - Hommages - (Page 41)
Test - Hommages - (Page 42)
Test - Hommages - (Page 43)
Test - Hommages - (Page 44)
Test - Hommages - (Page 45)
Test - Hommages - (Page 46)
Test - Hommages - (Page 47)
Test - Hommages - (Page 48)
Test - Hommages - (Page 49)
Test - Hommages - (Page 50)
Test - Hommages - (Page 51)
Test - Hommages - (Page 52)
https://www.nxtbook.com/lextenso-editions/Gualino/978-2-297-03981-9
https://www.nxtbook.com/lextenso-editions/Gualino/978-2-297-04090-7
https://www.nxtbook.com/lextenso-editions/Gualino/978-2-297-03979-6
https://www.nxtbook.com/lextenso-editions/Gualino/978-2-297-03980-2
https://www.nxtbook.com/lextenso-editions/Gualino/978-2-297-03002-1
https://www.nxtbook.com/lextenso-editions/Gualino/978-2-297-03323-7
https://www.nxtbook.com/lextenso-editions/Gualino/978-2-297-03321-3
https://www.nxtbook.com/lextenso-editions/Gualino/978-2-297-03322-0
https://www.nxtbook.com/lextenso-editions/Gualino/978-2-297-03377-0-test-hommage
https://www.nxtbook.com/lextenso-editions/Gualino/978-2-297-02485-3
https://www.nxtbookmedia.com