Thème 8 * La gestion des investissements et des financements ■■ Indiquer la décision à prendre selon que l'on applique : 159 G − le critère de Laplace ; − le critère du Maximax ; − le critère du Maximin ; − la matrice des regrets. ■■ Commenter les résultats obtenus. C ORRIGÉ 1 - La notion d'investissement Un investissement correspond à l'engagement d'un capital en vue de dégager des gains futurs (ou des économies). On peut distinguer les investissements selon leur nature : investissement matériel, immatériel ou financier. On peut également les distinguer en fonction de l'objectif du décideur : − des investissements de renouvellement (ou de maintien) : ils ont pour objectif de maintenir la capacité de production de l'entreprise ; − des investissements de modernisation : leur but est d'améliorer la productivité de l'entreprise ; − des investissements de capacité (ou d'expansion) : ils permettent d'accroître la capacité de production ou de commercialisation de produits ou de services existants ou à en lancer de nouveaux ; − des investissements stratégiques : ils ont un caractère offensif et réorientent l'activité de l'entreprise. Les investissements en recherche et développement sont des investissements immatériels, ils sont principalement constitués de charges. Leur risque est important car l'obsolescence est très rapide dans le secteur d'activité de l'informatique. 2 - Calcul des VAN On réalise un tableau de flux pour chaque décision dans chacune des hypothèses. La décision 3 n'est pas intégrée dans les hypothèses puisqu'elle ne générera aucune VAN (soit une VAN = 0). Décision 1 : intégralité du projet dès 0