CHAPITRE 6 - Le risque d'exploitation Détermination du seuil de rentabilité 1 : 180 000 / 0,575 = 313 043 € Détermination du seuil de rentabilité 2 : 220 000 / 0,575 = 382 608 € 220 000 - 180 000 Variation du coût fixe : x 100 = 22,22 % 180 000 382 608 - 313 043 Variation du seuil de rentabilité : x 100 = 22,22 % 313 043 2 La marge et l'indice de sécurité financière La marge de sécurité et l'indice de sécurité sont deux indicateurs du risque d'exploitation. Elle représente l'excédent de chiffre d'affaires hors taxes par rapport au seuil de rentabilité ou encore l'activité rentable de l'entreprise. Marge de sécurité = Chiffre d'affaires HT - Seuil de rentabilité La marge de sécurité financière peut s'exprimer en pourcentage du chiffre d'affaires : Indice de sécurité = Marge de sécurité x 100 Chiffre d'affaires HT L'indice de sécurité indique la baisse possible du chiffre d'affaires HT sans entraîner de perte. Plus l'indice de sécurité est faible, plus le risque d'exploitation est élevé et inversement. Exemple Le chiffre d'affaires hors taxes N est de 800 000 € ; le seuil de rentabilité s'élève à 313 043 €. Marge de sécurité : 800 000 - 313 043 = 486 957 € 486 957 Indice de sécurité : x 100 = 60,87 % 800 000 3 Le levier d'exploitation Le levier d'exploitation ou levier opérationnel représente l'élasticité du résultat d'exploitation par rapport au chiffre d'affaires. Il permet d'apprécier : la performance économique dans le cas d'un accroissement du chiffre d'affaires le risque d'exploitation ou économique dans le cas d'une diminution du chiffre d'affaires 55