Marchés et instruments financiers en Europe et dans le monde Dans l'Union européenne le Règlement européen EMIR impose deux obligations (voir Chapitre 8). Les seuils de réservation Comme sur les marchés d'actions, on retrouve ici la pratique des seuils de réservation instaurée aux États-Unis après la crise boursière de 1987 : le marché est dit limit up si le cours du contrat atteint le seuil supérieur ; il est dit limit down dans le cas inverse. Les cours des produits ne peuvent pas sortir des seuils. Les autorités de marchés peuvent également limiter le nombre de contrats traités par un même trader ou, situation extrême, le suspendre temporairement ou définitivement. 6. L'organisation du marché du carbone C'est un marché réglementé où se négocient et s'échangent des droits d'émission de gaz à effet de serre (GES) dans l'atmosphère, en utilisant les mécanismes du marché, selon le protocole de Kyoto et l'accord de Paris. On parle en France de « contribution climaténergie ». Ce marché des quotas comprend un marché spot (au comptant) et un marché des dérivés (contrats financiers ayant pour sous-jacent un quota d'émission) qui fait l'objet de décisions politiques très sensibles dans le cadre de l'Union européenne. La négociation européenne sur l'avenir « des émissions du marché du carbone » (Emissions Trading Scheme/ETS) oppose trois groupes de pays proposant des objectifs partiellement compatibles. 296