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Chapitre 7 - La gestion des investissements et des financements
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Section 3
Le financement des investissements
Le financement d'un projet d'investissement est très souvent réalisé par combinaison de
plusieurs ressources. Nous allons présenter les modes de financement, puis nous étudierons
leur coût.
1 * LES MODES DE FINANCEMENT
Nous ne présenterons ici que les financements à long terme mobilisables pour l'acquisition
d'un investissement. Il s'agit d'une présentation très brève car une explicitation plus
développée relèverait d'un manuel de gestion financière.
A - Le financement par fonds propres et quasi- fonds propres
1) Le financement par fonds propres
Les fonds propres appartiennent à l'entreprise, ils ne seront jamais remboursés à un tiers.
Pour autant, ils ont un coût puisqu'ils ont été laissés à disposition de l'entreprise par ses
actionnaires.
Dans un plan de financement, les nouveaux financements par fonds propres sont la capacité
d'autofinancement, les cessions d'actifs et les augmentations de capital.
2) Le financement par quasi- fonds propres
Les quasi- fonds propres sont des créances de dernier rang, c'est- à-dire qu'en cas de liquidation
ils sont remboursés en dernier.
Il s'agit principalement de titres participatifs, de prêts participatifs, de titres subordonnés,
de primes et subventions.
B - Le financement par endettement
Les dettes (à long terme) sont principalement de deux types : les emprunts indivis ou les
emprunts obligataires.
1) Les emprunts indivis (ou prêts)
Un emprunt indivis est souscrit auprès d'un établissement de crédit. C'est un capital mis à
la disposition de l'entreprise. Celle- ci s'engage à le rembourser dans des conditions fixées
dans un contrat de prêt. L'emprunt indivis est caractérisé par son montant, sa durée,

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