Carrés DCG - DCG 7 - Management - 9e - 140

Les Carrés

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du dcg 7

- Management

les licenciements pour motifs économiques, la surconsommation des infrastructures routières ou administratives
ou qu'ils soient positifs comme la croissance des compétences acquises au travail, les synergies locales, etc.
La prise en compte de ces éléments constitue des « externalités » à ne pas confondre avec l'externalisation de
la production.
Par ailleurs, la croissance à des coûts internes souvent cachés, les investissements de plus en plus importants
rendent nécessaire la concentration, laquelle implique un coût humain et organisationnel élevé (relations impersonnelles bureaucratie, perte d'indépendance due à l'endettement ou à la recherche de nouveaux associés).
Cette limite est bien illustrée par le fameux slogan « Small is beautitul » de E. F. Schumacher qui voulait démontrer l'intérêt d'une entreprise à taille humaine.

3 ♦ LA CROISSANCE INTERNE
Elle consiste en ce que l'entreprise grandisse de façon autonome en construisant de nouvelles unités de production avec des capitaux propres ou des moyens empruntés. C'est la stratégie suivie par de nombreuses TPE ou PME
lorsqu'elles démarrent. Cette croissance peut prendre divers aspects, soit celui de la spécialisation (se concentrer
sur une seule activité) dans un même domaine, soit la diversification (se consacrer à des activités différentes). La
croissance interne est le seul mode de croissance lorsqu'on innove car le pionnier ne peut utiliser des structures
déjà existantes, il va donc devoir les bâtir lui-même quelle que soit sa taille.
La croissance interne repose sur l'idée de « faire » et non de « faire faire ». Cette croissance s'inscrit dans un
processus lent qui pose deux types de problèmes :
- la lenteur ne permet pas d'élargir l'équipe des dirigeants et des cadres aptes à introduire de nouveaux savoirfaire et de nouvelles expériences ;
- l'entreprise vit sur sa culture et ne bénéficie pas ou peu d'un brassage d'idées et de visions nouvelles.
La croissance externe permet de contourner ces difficultés.

4 ♦ LA CROISSANCE EXTERNE
La croissance externe consiste à acheter une structure déjà existante, ce qui permet de gagner du temps par
rapport au processus de croissance interne. Le droit des affaires donne les moyens juridiques de cette démarche.
La fusion
La fusion scission
L'apport partiel d'actifs
L'absorption

Création d'une société A par dissolution des sociétés B et C.
Dissolution d'une société A pour augmenter le capital des sociétés B et C.
Cession d'actifs d'une société A pour augmenter le capital d'une société B.
Disparition d'une société A dont le capital est intégré à une société B.

Pour cela, la croissance externe utilise quatre principales modalités financières :
- la négociation avec des porteurs ou des propriétaires connus pour prendre le contrôle d'une société de type
PME non cotée en bourse ;
- le ramassage boursier d'un capital dispersé entre de nombreux actionnaires. L'acheteur acquiert régulièrement des actions pour arriver à une situation de minorité de contrôle ;

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