En Poche - Analyse financière - 8e - 14

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CAPACITÉ D'AUTOFINANCEMENT

DÉFINITION ET UTILITÉ
La capacité d'autofinancement (CAF) est une ressource durable interne de
financement générée par l'activité de l'entreprise pour un exercice.
Elle traduit l'aptitude de l'entreprise à rémunérer les associés, à investir, à
rembourser les emprunts, à constituer et à renforcer la marge de sécurité
financière, à couvrir les pertes probables et les risques, sans faire appel à des
ressources externes.
La capacité d'autofinancement constitue un flux potentiel de trésorerie.

MÉTHODES DE CALCUL DE LA CAF
Principe de calcul
On distingue deux méthodes :
Méthode soustractive préconisée Méthode additive non préconisée
par le PCG
par le PCG mais plus rapide
Capacité d'autofinancement
=
Excédent brut d'exploitation
+
Autres produits encaissables

Capacité d'autofinancement
=
Résultat net de l'exercice
+
Charges non décaissables
(sauf produits des cessions d'éléments d'actif)
-
-
Produits non encaissables
Autres charges décaissables
-
Produits des cessions d'éléments d'actif

La capacité d'autofinancement peut être négative. Cela traduit une situation
fragile et une augmentation du risque financier.

Détermination de la CAF par la méthode soustractive
+
+
-
±
+
-
+
-
-
-

Excédent brut d'exploitation (ou insuffisance brute d'exploitation)
Transferts de charges (d'exploitation)
Autres produits (d'exploitation)
Autres charges (d'exploitation)
Quotes-parts de résultat sur opérations faites en commun
Produits financiers (a)
Charges financières (b)
Produits exceptionnels (c)
Charges exceptionnelles (d)
Participation des salariés aux résultats
Impôts sur les bénéfices

791
75
65
755 - 655
76 et 796
66
771 et 778 et 797
671 et 678
691
695

= CAPACITÉ D'AUTOFINANCEMENT
(a) Sauf reprises sur dépréciations et provisions.
(b) Sauf dotations aux amortissements, dépréciations et provisions financiers.
(c) Sauf : - produits des cessions d'immobilisations,
- quotes-parts des subventions d'investissement virées au résultat de l'exercice,
- reprises sur dépréciations et provisions exceptionnelles.
(d) Sauf : - valeur comptable des immobilisations cédées,
- dotations aux amortissements, dépréciations et provisions exceptionnels.

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