En Poche - Analyse financière - 8e - 15

Détermination de la CAF par la méthode additive
+
-
+
-
-

RÉSULTAT NET DE L'EXERCICE
Dotations aux amortissements, dépréciations et provisions
Reprises sur amortissements, dépréciations et provisions
Valeur comptable des éléments d'actif immobilisés
Produits des cessions d'éléments d'actif cédés
Quote-part des subventions d'investissement virées au résultat de
l'exercice

681 ; 686 ; 687
781 ; 786 ; 787
675
775
777

= CAPACITÉ D'AUTOFINANCEMENT

RETRAITEMENT DE LA CAPACITÉ D'AUTOFINANCEMENT
Le retraitement de la CAF est limité à celui de la redevance de crédit-bail.
Le retraitement du crédit-bail entraîne une augmentation de la CAF égale au
montant de la redevance réintégrée dans les dotations aux amortissements.
Capacité d'autofinancement retraitée
=
CAF du Plan comptable général + Dotations aux amortissements crédit-bail

AUTOFINANCEMENT
L'autofinancement correspond à la capacité d'autofinancement
après distribution des dividendes aux associés.
Il sert à financer les investissements, le remboursement des emprunts et à
améliorer la marge de sécurité financière.
Autofinancement = Capacité d'autofinancement - Dividendes payés en N

On distingue :
- l'autofinancement d'expansion qui permet d'augmenter le patrimoine
et le niveau de production. Néanmoins, un autofinancement d'expansion
excessif peut mécontenter les associés ;
- l'autofinancement de maintien qui permet de conserver le patrimoine et
le niveau d'activité.

RATIOS LIÉS À LA CAPACITÉ D'AUTOFINANCEMENT

Capacité
de remboursement

Dettes financières
CAF

Il mesure la garantie de remboursement pour les créanciers et permet
d'estimer en nombre d'années la
capacité d'autofinancement à dégager pour rembourser les dettes financières.
L'endettement ne doit pas excéder
3 ou 4 fois la CAF.

Autofinancement
Rentabilité par
rapport à l'activité

Autofinancement
Valeur ajoutée
CAF
Chiffre d'affaires HT

Il mesure la part de valeur ajoutée
consacrée à l'autofinancement.
Il mesure la capacité d'autofinancement dégagée par le chiffre d'affaires.

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Table des matières de la publication En Poche - Analyse financière - 8e

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