En Poche - Analyse financière - 8e - 28

ANALYSE DE LA LIQUIDITÉ

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ET DE LA SOLVABILITÉ

PRINCIPE
La comparaison des masses et des rubriques du bilan financier permet de
calculer trois indicateurs de gestion : le fonds de roulement financier,
la solvabilité de l'entreprise et la liquidité du bilan, qui servent à apprécier
l'équilibre financier de l'entreprise. L'analyse de ces indicateurs intéresse
particulièrement les créanciers de l'entreprise.
Solvabilité

Une entreprise est solvable lorsque l'actif réel net permet
de couvrir l'ensemble des dettes.

Liquidité du bilan

C'est la capacité de l'entreprise à payer ses dettes à court
terme à l'aide de ses actifs à court terme.

FONDS DE ROULEMENT FINANCIER (FRF)
Le fonds de roulement financier permet d'apprécier l'équilibre financier
de l'entreprise ; il est un indicateur de sa solvabilité et de son risque de
cessation de paiements.
Le fonds de roulement financier représente une marge de sécurité financière
pour l'entreprise et une garantie de remboursement des dettes à moins d'un
an pour les créanciers.
Actif réel net à moins d'un an - Passif réel à moins d'un an

FRF =
Passif réel net à plus d'un an - Actif réel net à plus d'un an

Son niveau dépend de la taille de l'entreprise et de son secteur d'activité. Il
doit être positif pour la plupart des entreprises sauf pour certains secteurs
comme la distribution.

RATIOS
L'analyse de l'équilibre financier est renforcée par l'étude des ratios suivants :
Ratio

Calcul

Interprétation

Ratios de liquidité
Liquidité
générale
Liquidité
restreinte
Liquidité
immédiate

Actif réel net à moins d'un an Il mesure la capacité de l'entreprise à
Passif à moins d'un an

payer l'ensemble de ses dettes à court
terme en utilisant ses actifs à court terme.

(Créances à moins d'un an) Il mesure la capacité de l'entreprise à payer
+ (Disponibilités)
ses dettes à court terme en utilisant les
Passif à moins d'un an
Disponibilités
Passif à moins d'un an

créances et les disponibilités.
Il mesure la capacité de l'entreprise
à payer ses dettes à court terme en
utilisant les disponibilités.

Ratios d'endettement
Autonomie
financière
Endettement
à terme

Capitaux propres
Total passif
Capitaux propres
Dettes à moins d'un an

Il mesure la capacité de l'entreprise à
s'endetter.
Il mesure l'autonomie financière de
l'entreprise.

Ratio de solvabilité
Solvabilité
générale

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Actif réel net
Total des dettes

Il mesure la capacité de l'entreprise à
payer l'ensemble de ses dettes en
utilisant l'ensemble de l'actif.



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