En Poche - Analyse financière - 8e - 37

Modèle 2 à partir du résultat d'exploitation
Ce modèle met en évidence le flux net de trésorerie d'exploitation.
Flux de trésorerie liés à l'activité
Résultat d'exploitation des entreprises intégrées ............................................................
Élimination des charges et produits d'exploitation sans incidence sur la trésorerie :
- Amortissements, dépréciations et provisions (1) ..............................................................
Résultat brut d'exploitation ...........................................................................................
Variation du besoin en fonds de roulement d'exploitation (2) ........................................
Flux net de trésorerie d'exploitation ...............................................................................
Autres encaissements et décaissements liés à l'activité :
- Frais financiers .................................................................................................................
- Produits financiers ......................................................................................................
- Dividendes reçus des sociétés mises en équivalence* ..................................................
- Impôt sur les sociétés, hors impôt sur les plus-values de cession ...................................
- Charges et produits exceptionnels liés à l'activité .........................................................
- Autres ........................................................................................................................
Flux net de trésorerie généré par l'activité...........................................................
Flux de trésorerie liés aux opérations d'investissement
Acquisitions d'immobilisations ......................................................................................
Cessions d'immobilisations, nettes d'impôt ...................................................................
Incidence des variations de périmètre (3)* .....................................................................
Flux net de trésorerie lié aux opérations d'investissement...........................
Flux de trésorerie liés aux opérations de financement
Dividendes versés aux actionnaires de la société-mère* ...............................................
Dividendes versés aux minoritaires des sociétés intégrées* ...........................................
Augmentations de capital en numéraire .....................................................................
Émissions d'emprunts ...............................................................................................
Remboursements d'emprunts ...................................................................................
Flux net de trésorerie lié aux opérations de financement....................................
VARIATION DE TRÉSORERIE.....................................................................................
Trésorerie d'ouverture...............................................................................................
Trésorerie de clôture .................................................................................................
Incidence des variations de cours des devises* ............................................................
(1) À l'exclusion des dépréciations sur actif circulant.
(2) À détailler par grandes rubriques (stocks, créances d'exploitation, dettes d'exploitation).
(3) Prix d'achat ou de vente augmenté ou diminué de la trésorerie acquise ou versée. À détailler dans une note
annexe.

* Rubrique propre au tableau consolidé

ANALYSE DES FLUX NETS DE TRÉSORERIE
Flux net de trésorerie

Utilité

Généré par l'activité

Apprécier la capacité de l'entreprise à rembourser
les emprunts, à payer les dividendes, à procéder à
de nouveaux investissements sans faire appel au
financement externe.

Lié aux opérations
d'investissement

Mesurer les sommes consacrées au renouvellement et
au développement des activités de l'entreprise pour
maintenir ou accroître le niveau des flux futurs de
trésorerie.

Lié aux opérations
de financement

Identifier les sources de financement et les
décaissements correspondants.
Apprécier le mode de couverture du besoin de
financement exerne selon son origine.
Mesurer la qualité des arbitrages financiers pour
améliorer la rentabilité financière de l'entreprise.

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