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EXCÉDENT

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DE TRÉSORERIE D'EXPLOITATION

DÉFINITION ET UTILITÉ

▼ ▼ ▼

L'excédent de trésorerie d'exploitation (ETE) représente la trésorerie
générée par le cycle d'exploitation de l'entreprise au cours d'un exercice.
Cet indicateur est proche du flux net de trésorerie d'exploitation, indicateur du
tableau de flux de trésorerie (modèle 2) ; seul le traitement des dépréciations
des actifs circulants les différencie.
L'ETE permet à l'entreprise de juger sa capacité :
à financer sa politique de croissance ;
à faire face à ses obligations ;
à prévenir les risques de défaillance.

MODALITÉS DE CALCUL
L'excédent de trésorerie d'exploitation peut être calculé à partir de deux
méthodes d'après des données du compte de résultat et du bilan :
Méthode directe
Flux net de liquidités généré par l'activité d'exploitation
ETE N
=
Produits d'exploitation
encaissés en N

Produits d'exploitation encaissables
+ Créances d'exploitation au 31/12/N - 1
- Créances d'exploitation au 31/12/N
-

-
Charges d'exploitation
décaissées en N

Charges d'exploitation décaissables
+ Dettes d'exploitation au 31/12/N - 1
- Dettes d'exploitation au 31/12/N

Méthode indirecte
Part de l'EBE transformée en liquidités
ETE N
=
Excédent brut
d'exploitation N
-

Δ du besoin

en fonds de roulement
d'exploitation en N

Produits d'exploitation encaissables
- Charges d'exploitation décaissables
-
Δ Stocks + Δ Créances d'exploitation
- Δ Dettes d'exploitation

Un ETE négatif traduit une situation préoccupante et une rentabilité
insuffisante puisque le flux net de trésorerie dégagé par l'exploitation ne
suffit pas à financer la variation du BFRE.

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