*G 143 Chapitre 8 * La gestion des investissements Exemple On étudie trois scénarios pour choisir entre quatre projets. Les VAN correspondantes sont présentées dans le tableau ci-dessous : S1 S2 S3 Projet A 1 000 1 200 1 100 Projet B 700 1 100 1 300 Projet C - 200 300 1 200 Projet D 1 200 900 500 1) Le critère de Wald (ou Maximin) Les étapes sont les suivantes : − on détermine pour chaque projet la VAN la plus faible parmi les trois scénarios (en gras dans le tableau ci-dessous) ; − on choisit le projet dont la VAN la plus faible est la plus importante. Exemple (suite) Dans notre exemple, il s'agit du projet A. Projet A S1 S2 S3 1 000 1 200 1 100 Projet B 700 1 100 1 300 Projet C - 200 300 1 200 Projet D 1 200 900 500 2) Le critère du Maximax Les étapes sont les suivantes : − on détermine pour chaque projet la VAN la plus forte parmi les différents scénarios (en gras dans le tableau ci-dessous) ; − on choisit le projet dont la VAN la plus forte est la plus importante. Exemple (suite) Dans notre exemple, il s'agit du projet B. S1 S2 S3 Projet A 1 000 1 200 1 100 Projet B 700 1 100 1 300 Projet C - 200 300 1 200 Projet D 1 200 900 500