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*G
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Le
contrôle de gestion
1) Le financement par fonds propres et quasi-fonds propres
a) Le financement par fonds propres
Les fonds propres appartiennent à l'entreprise, ils ne seront jamais remboursés à un tiers. Pour
autant, ils ont un coût puisqu'ils ont été laissés à disposition de l'entreprise par ses actionnaires.
Dans un plan de financement, les nouveaux financements par fonds propres sont la capacité d'autofinancement, les cessions d'actifs et les augmentations de capital.
b) Le financement par quasi-fonds propres
Les quasi-fonds propres sont des créances de dernier rang, c'est-à-dire qu'en cas de liquidation
elles sont remboursées en dernier.
Il s'agit principalement de titres participatifs, de prêts participatifs, de titres subordonnés, de primes
et subventions.
2) Le financement par endettement
Les dettes (à long terme) peuvent être principalement de deux types.
a) Les emprunts indivis (ou prêt)
Un emprunt indivis est souscrit auprès d'un établissement de crédit. C'est un capital mis à la disposition de l'entreprise. Celle-ci s'engage à le rembourser dans des conditions fixées dans un
contrat de prêt. L'emprunt indivis est caractérisé par son montant, sa durée, son taux (fixe ou
variable), ses modalités de remboursement et les garanties exigées par le prêteur.
Il existe plusieurs types d'emprunt selon leur rythme de remboursement :
− le remboursement in fine : son remboursement est réalisé en une fois à la fin de la durée du
contrat ;
− le remboursement par amortissements constants : le remboursement est réalisé par fractions égales du capital emprunté ;
− le remboursement par annuités (ou mensualités ou trimestrialités) constantes : tous les versements ont le même montant, cependant au fur et à mesure la part d'intérêts diminue et celle
de l'amortissement augmente. Dans ce cas, l'annuité constante est obtenue grâce à la formule
t
suivante : A = C
1 - (1 + t)-n
b) Les emprunts obligataires
Ces emprunts ont un montant très important. Il est divisé en fractions égales appelées obligations.
Ces obligations sont de titres financiers côtés en bourse.
3) Le financement par crédit-bail
Le crédit-bail est un contrat de location, portant sur un bien meuble ou immeuble, avec une option
d'achat à un prix fixé dès l'origine. C'est un mode de financement plus onéreux que l'emprunt,
mais il présente d'importants avantages. Tous les risques reposent sur la société de crédit-bail (ex :
pannes), de nombreux services sont compris dans le contrat (ex : entretien, fourniture de certains
consommables). De plus, il couvre intégralement le besoin de financement du bien.
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