De la stratégie à la finance d'entreprise Si le fonds de roulement est inférieur au BFR, la trésorerie est négative, l'entreprise fait appel aux découverts bancaires (soldes créditeurs de banques). Le calcul de la trésorerie nette se fait également directement de la manière suivante : Valeurs mobilières de placement Soldes créditeurs de banque + Disponibilités = Total trésorerie active = Total trésorerie passive Trésorerie nette = trésorerie active - trésorerie passive À retenir - trésorerie La trésorerie d'une entreprise à un instant donné est égale à la différence entre ses emplois de trésorerie (placements financiers et disponibles) et son endettement bancaire et financier à court terme. Il s'agit donc des espèces dont elle dispose quasi immédiatement. Elle correspond à la différence entre le fonds de roulement fonctionnel de l'entreprise et son besoin en fonds de roulement. - trésorerie et résultat La variation du besoin en fonds de roulement d'exploitation explique le décalage entre le solde des flux de trésorerie liés à l'exploitation (ETE) et la sécrétion de richesse liée à l'exploitation (EBE). En revanche, en termes d'investissement, il n'y a aucune relation directe entre trésorerie et résultat. En effet, la trésorerie appréhende l'investissement lors de son achat, tandis que le résultat étale la charge d'investissement sur toute la période d'utilisation. - trésorerie zéro Dans le cadre de la gestion de l'endettement net de l'entreprise, le concept de trésorerie zéro vise à une optimisation du niveau d'espèces disponible qui ne doit être ni positif (donc non placé) ni négatif (générant des frais financiers). 194