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L' analyse

technique du marché des devises

9. Point de retournement et retracement
Il n'y a pas de définition précise du point de retournement puisque
le repérage de celui-ci reste à l'appréciation de l'analyste en fonction
de la tendance et de l'horizon de temps sur lesquels il travaille. Mais
il est de coutume d'admettre qu'il y a un point de retournement
lorsqu'une ligne de tendance est brisée. En réalité, à chaque fois qu'il
y a un changement de tendance, nous nous trouvons en présence
d'un point de retournement. Cela peut donc se produire lorsque
nous sommes rejetés d'une résistance ou rebondissons sur un support, mais cela peut également survenir à chaque fois que nous
franchissons une ligne de tendance ou l'une des bornes d'un canal
et que, par inversion de polarité, la ligne ainsi franchie devienne
support alors qu'elle était précédemment résistance, ou devienne
désormais résistance lorsqu'elle était jadis un support.
Après un changement de tendance, la courbe repart logiquement
dans le sens opposé d'où elle était venue. Mais ce nouveau sens est
parfois compromis temporairement par un phénomène de retour
au niveau du point de retournement, notamment dans le cas des
inversions de polarité. Ce retour bref est appelé retracement, ou
Pull Back, et il permet de tester la validité effective du point de
retournement.
L'explication de ce phénomène assez courant se trouve dans la psychologie des intervenants. Par exemple, voyant que nous sommes
dans une phase de baisse, à un moment donné une majorité de
traders décident dans un premier temps d'alléger leurs positions sur
cette paire, ce qui a pour effet de faire baisser le prix rapidement
au point de briser la ligne de tendance qui était jusque-là suivie.
Désormais à un niveau de prix plus bas, la paire se retrouve de nouveau bon marché, et certains se repositionnent dessus à l'achat car
ils anticipent un retour haussier. Ces achats font remonter les cours
et au final ce sera un simple retracement baissier qui s'inscrira dans
une tendance de fond toujours haussière.
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