Les Carrés Rouge - L'essentiel de l'analyse financière - 3e - 153

CHAPITRE 13 - Approche par les comparables et valeur de rendement
Pour les petites entreprises notamment, il convient dans la pratique d'effectuer un benchmarking,
à savoir d'étudier plusieurs transactions pour obtenir un tableau du type :
Prix de vente - % du CA

Prix de vente - % de l'EBITDA

Transaction 1

21 %

2%

Transaction 2

31 %

3%

Transaction 3

27 %

2%

Transaction 4

22 %

3%

Transaction 5

26 %

2%

Les transactions prises en compte doivent être récentes et comparables, à savoir d'entreprises du
même secteur avec le même type de clientèle, de tailles comparables et de situations géographiques proches ou comparables.
Les valeurs extrêmes (ratio extrêmement élevé ou faible) sont généralement écartées, l'idée étant
d'avoir une fourchette montrant une orientation du marché, hors cas exceptionnels.
L'approche par les comparables peut également s'appuyer sur les différentes études et analyses
déjà existantes par activité.
Dans l'exemple d'un cabinet d'avocat, il serait par exemple possible de fonder en partie l'évaluation sur l'étude effectuée régulièrement par Interfimo et intitulée « prix de cession des 100
dernières transactions de cabinets d'avocats étudiées par Interfimo ». Cette étude propose en
effet déjà des ratios :
- par secteur géographique ;
- selon la typologie de transaction (croissance externe, association d'un collaborateur, vente entre
associés, etc.) ;
- selon la nature de clientèle (particuliers, entreprises, institutionnels) ;
- selon la taille du cabinet.
Ces différents indices permettent de dégager une tendance applicable à chaque cas particulier.

3 Conclusion
Cette initiation très succincte à l'évaluation des entreprises est un exemple pour vous montrer que
l'analyse financière est un outil utile dans des circonstances variées de la vie quotidienne
des entreprises.

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Les Carrés Rouge - L'essentiel de l'analyse financière - 3e

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https://www.nxtbook.com/lextenso-editions/Gualino/978-2-297-09177-0
https://www.nxtbook.com/lextenso-editions/Gualino/978-2-297-09184-8
https://www.nxtbook.com/lextenso-editions/Gualino/978-2-297-09171-8
https://www.nxtbook.com/lextenso-editions/Gualino/978-2-297-09175-6
https://www.nxtbook.com/lextenso-editions/Gualino/978-2-297-09182-4
https://www.nxtbook.com/lextenso-editions/Gualino/978-2-297-09173-2
https://www.nxtbook.com/lextenso-editions/Gualino/978-2-297-07079-9
https://www.nxtbook.com/lextenso-editions/Gualino/978-2-297-06756-0
https://www.nxtbook.com/lextenso-editions/Gualino/978-2-297-09181-7
https://www.nxtbook.com/lextenso-editions/Gualino/978-2-297-06910-6
https://www.nxtbook.com/lextenso-editions/Gualino/978-2-297-09221-0
https://www.nxtbook.com/lextenso-editions/Gualino/978-2-297-09164-0
https://www.nxtbook.com/lextenso-editions/Gualino/978-2-297-07462-9
https://www.nxtbook.com/lextenso-editions/Gualino/978-2-297-07144-4
https://www.nxtbook.com/lextenso-editions/Gualino/978-2-297-07714-9
https://www.nxtbook.com/lextenso-editions/Gualino/978-2-297-06909-0
https://www.nxtbook.com/lextenso-editions/Gualino/978-2-297-07395-0
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