P A RT I E IV Le régime fiscal des porteurs de parts de fonds de fonds 639 Les fonds de fonds sont des FPCI/FCPR, dits « pères », qui investissent dans d'autres fonds, dits « fils », eux-mêmes investis directement ou indirectement dans des entreprises généralement non cotées. De ce fait, les fonds de fonds se distinguent des fonds « directs » en ce sens qu'ils offrent à leurs investisseurs une mutualisation des risques plus importante. En effet, un fonds est généralement investi dans un domaine particulier. Ses performances sont donc conditionnées à l'évolution de son secteur d'investissement. C'est tout l'intérêt du fonds de fonds. Il permet de diversifier les investissements du « fonds père » qui pourra investir dans des « fonds fils » spécialisés dans d'autres segments du marché. Chaque gestionnaire de fonds de fonds déterminera l'allocation à chaque type de risque en fonction de sa propre sensibilité. 773