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L'interaction entre biais comportementaux et processus de gestion, dans les cases du tableau,
révèlent autant de failles potentielles dans la bonne gestion de l'entreprise. Ces failles créent
des espaces dans lesquelles une prise de risque excessive peut se produire et des pertes peuvent
s'accumuler sans susciter de prise de conscience ou de réaction de la part de l'entreprise et de
sa gouvernance. Au niveau organisationnel, il y a donc un lien étroit entre processus, facteurs
comportementaux et émergence du risque opérationnel.

§ 3. Gestion des risques financiers à l'ère des FinTech
La gestion des risques financiers est en perpétuelle construction. Elle doit s'adapter à un environnement financier en évolution constante qui, de surcroît, fait face à des innovations disruptives et à un flux continuel de nouvelles idées. Les innovations récentes dans le domaine des
technologies financières et de la finance digitale, matérialisée par la croissance du secteur des
FinTech66, ont créé de nouveaux défis concernant :
- l'analyse des risques liés aux cryptomonnaies ;
-
les opportunités et écueils présentés par le blockchain et les contrats intelligents (smart
contracts) ;
- la gestion des risques dans un monde de big data, d'apprentissage machine et d'intelligence
artificielle ;
- la cybersécurité.
Les cryptomonnaies sont des moyens de paiement virtuels de pair à pair, existant sur des réseaux
informatiques distribués. Ces moyens de paiements ne sont pas des devises étatiques67, et elles
ne sont pas réglementées à l'heure actuelle. Tout individu, ou entreprise, peut donc créer sa
propre cryptomonnaie s'il le souhaite. Le Bitcoin, qui fut la première cryptomonnaie à entrer
en circulation en 2009, est encore la plus importante en termes de volume et prestige. D'autres
cryptomonnaies de premier plan incluent actuellement l'Ethereum, le Ripple, le Bitcoin Cash, le
Litecoin, et l'EOS. Il existe actuellement plus de 2 600 cryptomonnaies et leur nombre continue
d'augmenter, même si beaucoup d'entre elles échouent rapidement. Ce développement pose
donc de nombreuses questions pour les gestionnaires de risque. Tout d'abord, que sont les
cryptomonnaies, car ce ne sont pas des devises au sens classique du terme ? À quels facteurs de
risque et classes d'actifs sont-elles liées ? Comment les intégrer dans une stratégie de gestion
des risques ? Posent-elles de nouveaux risques auxquels nous n'avons pas encore été confrontés ? Comment gérer le risque de fraude ?
L'explosion du nombre de cryptomonnaies est en partie lié au développement d'une autre technologie : celle de la blockchain et des contrats intelligents (smart contracts). La blockchain est
une technologie permettant la conservation et la diffusion d'informations, comme les détails
d'une transaction ou les caractéristiques d'un produit. Les contrats intelligents, également
appelés blockchain 2.0, permettent en plus l'exécution automatique de contrats légaux, comme
l'exécution d'un paiement si les circonstances requises se produisent. Ce type de technologie
a le potentiel de changer la structure des marchés financiers, produits bancaires, opérations
comptables et réglementaires, et chaine logistique. D'un point de vue de gestion des risques
financiers, la blockchain et les contrats intelligents présentent donc des opportunités, comme
l'intégration plus rapide de nouveaux titres dans l'analyse de risque ou la possibilité d'automatiser une partie du back office et de réduire le risque opérationnel. Toutefois, toute nouvelle
technologie est elle-même génératrice de risque et peut contribuer dans le court terme à une
augmentation du risque opérationnel, au travers de problèmes de déploiement, d'un manque
de compréhension de la technologie ou d'une mauvaise conception des systèmes.
66 L e terme « FinTech » provient de la contraction de « Financial technologies ». Il désigne l'application de technologies digitales et informatiques à la finance et au secteur bancaire. Par extension, il désigne également les entreprises travaillant dans ce secteur.
67 L a seule exception notable fut le Petro, une cryptomonnaie émise par le Venezuela, et dont la valeur était adossée aux réserves pétrolifères
et minières du pays, mais désormais considérée comme défunte.

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