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Focus 2 - Une double crise
Franck Leroy
Les établissements bancaires ont connu, durant la décennie 2000-2010, une double crise qui les a fortement
fragilisés. Crise des subprimes d'abord, en 2007-2008, qui a jeté le doute sur la qualité des actifs détenus par
les banques et a rendu difficile le refinancement des établissements les plus vulnérables. Crise des souverains
ensuite, en 2011, l'inquiétude des marchés se portant alors sur le caractère soutenable de la dette des États.


Un arsenal réglementaire plus complet

Les pouvoirs publics ont pris la mesure de la fragilité du système bancaire et du coût prohibitif qu'occasionnerait le soutien à un établissement en difficulté. Le G20 de 2009 a jeté les bases d'une nouvelle réglementation visant à renforcer les banques, tant en termes de liquidité que de solvabilité, et à éviter un aléa moral
(tentation de prendre des risques pour dégager davantage de rentabilité, sachant qu'en cas de difficulté,
l'établissement sera secouru).
Parmi les textes issus de cette période, les lois visant à isoler les activités spéculatives des activités de banque
commerciale traditionnelle ont été les plus médiatisées. Ainsi, la Loi bancaire française impose de filialiser
les activités de compte propre dans un établissement distinct doté de fonds propres adéquats et de justifier
qu'aucune activité spéculative ne subsiste dans la banque commerciale. Aux États-Unis, c'est la Volcker rule
qui préconise une séparation similaire.
Aussi le superviseur s'assure-t-il que les banques commerciales ne réalisent que des opérations utiles à l'économie et qu'elles n'opèrent pas pour spéculer sur le prix d'un actif ou pour accumuler des positions. On entend
par « opérations utiles à l'économie », les opérations de couverture de risque, de gestion saine et prudente de
la trésorerie, mais également de la tenue de marché pour la clientèle. Il est donc admis qu'un opérateur puisse
constituer un stock de positions pour préparer leur vente aux clients dans la mesure où il peut justifier d'une
raisonnable certitude de revendre ces positions très rapidement aux clients.
Des calculs d'indicateurs permettent ensuite de s'assurer que l'activité est bien une activité clientèle et non
une activité spéculative. Font notamment l'objet d'un suivi, la part du résultat provenant des marges commerciales (a priori, doit être prépondérant), la part de la VaR liée aux activités des clients (doit être forte), le
nombre de jours de pertes (doit être faible si le trader ne prend pas de positions importantes), etc.
Lorsqu'un indicateur présente un niveau atypique, il est de la responsabilité de la banque de diligenter une
analyse approfondie afin de mieux comprendre le comportement du collaborateur. La réglementation impose
que la rémunération de l'opérateur soit réduite en cas de comportement répréhensible.
Les activités des opérateurs sont en conséquence régies par des mandats de risques qui spécifient précisément le cadre de leur intervention et correspondent à une délégation donnée par la banque. Ils récapitulent
notamment la liste des instruments et devises autorisés, les limites de risques applicables, les maturités maximales,  etc. Ils permettent ainsi de formaliser le plus précisément possible ce que l'opérateur est autorisé à
faire.


Le process ICAAP

Les grandes banques de la Zone Euro, dont le dispositif de supervision est clarifié par la BCE et l'EBA (European
banking authority), doivent justifier annuellement de la bonne adéquation de leurs ressources rares (liquidité
et fonds propres notamment) avec les besoins de leur activité. Chaque banque doit ainsi disposer de fonds
propres suffisants - en regard du risque - pour faire face à d'éventuelles pertes.
Pour s'assurer de l'adéquation de leur niveau de fonds propres, les banques doivent mettre en place un dispositif dit ICAAP (Internal capital adequacy assessment process).
Le processus est structuré en trois étapes :
- cartographier de façon exhaustive l'ensemble des risques auxquels l'établissement est soumis : risques de
marché, risques structurels du bilan tels que le risque de taux et de liquidité, risque de crédit, risques opérationnels, risque cyber ou autres risques dits de conglomérat financier (risques assuranciels si la banque
dispose d'une compagnie d'assurance captive), risques de devoir se porter au secours d'un asset manager
(step-in risk), risque lié aux engagements de retraites, etc.). Cette cartographie se doit d'être revue chaque
année ;

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