Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 53

§ 2. Les financements
Le passif renseigne sur l'origine des fonds qui ont financé les actifs. Deux grandes sources de
financement apparaissent à savoir les capitaux propres (Equity) et les dettes (Liabilities).

A. Les capitaux propres
On entend par capitaux propres :
- les apports des associés lors de la création de la société ou lors d'augmentations de capital ;
- les bénéfices cumulés non distribués sous forme de dividendes aux associés.
Le niveau de fonds propres par rapport au total des financements est une mesure du degré
d'engagement des actionnaires dans le risque de l'entreprise. Ces capitaux propres représentent
alors une garantie pour les créanciers extérieurs car, en cas de liquidation de la société, ils ne
seront remboursés aux associés qu'après apurement total des dettes. Ils permettent donc de
mesurer la solvabilité de l'entreprise.
La solvabilité est la capacité pour une entreprise de pouvoir rembourser l'intégralité de ses
dettes en cas de liquidation totale. Elle dépend d'une part de la qualité des actifs et de la valeur
à laquelle ils vont pouvoir être liquidés et d'autre part du poids des capitaux propres dans le
financement global des actifs. Plus les fonds propres représentent une part importante du passif, plus la part des dettes dans le financement des actifs est faible, plus il sera alors facile avec
la liquidation des actifs de payer toutes les dettes. Et même si ces actifs subissent une éventuelle
dévalorisation au moment d'être liquidés, les liquidités obtenues seront suffisantes pour rembourser les dettes, y compris les dettes fournisseurs. En effet, les fournisseurs sont la plupart du
temps des créanciers chirographaires qui dans l'ordre de paiement sont remboursés en dernier.
S'ils peuvent être payés, alors l'entreprise est solvable.
Le ratio de solvabilité ou ratio de fonds propres mesure le degré d'importance des financements
propres rapportés aux financements totaux.
Ratio de fonds propres = Capitaux propres/Passif
Un ratio supérieur à 20 % est considéré comme rassurant pour les créanciers.
Néofi affiche un ratio de 69,3/153 = 45 % en N contre 57,1/114,9 = 50 % en N-1. Même s'il se dégrade un peu,
il reste tout à fait honorable et rassure quant à la solvabilité globale de la société.

B. Les dettes
Les dettes correspondent aux fonds laissés à disposition de la société par les créanciers extérieurs. Au niveau des comptes sociaux, elles sont présentées par nature quelle que soit leur
échéance. Ainsi dans le tableau  2.4, le poste «  emprunts et dettes auprès des établissements
de crédits  » recense les emprunts à long et moyen terme, les dettes à court terme ainsi que
les concours bancaires courants. Notons qu'une note de bas de bilan renseigne sur la part des
concours bancaires courants (découvert bancaire) dans les dettes bancaires.
Pour les bilans présentés en normes IFRS, les dettes financières à long et moyen terme sont séparées des dettes financières à court terme comme dans le tableau 2.5.
L'endettement net financier, appelé aussi dettes financières nettes reprend la dette vis-à-vis des
tiers financeurs hors cycle d'exploitation. L'endettement net financier indique le montant net
des dettes financières après déduction des liquidités.

51



Hors collection - Analyse financière internationale - 1re

Table des matières de la publication Hors collection - Analyse financière internationale - 1re

Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 1
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 2
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 3
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 4
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 5
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 6
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 7
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 8
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 9
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 10
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 11
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 12
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 13
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 14
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 15
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 16
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 17
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 18
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 19
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 20
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 21
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 22
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 23
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 24
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 25
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 26
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 27
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 28
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 29
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 30
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 31
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 32
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 33
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 34
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 35
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 36
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 37
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 38
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 39
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 40
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 41
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 42
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 43
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 44
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 45
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 46
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 47
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 48
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 49
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 50
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 51
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 52
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 53
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 54
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 55
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 56
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 57
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 58
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 59
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 60
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 61
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 62
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 63
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 64
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 65
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 66
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 67
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 68
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 69
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 70
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 71
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 72
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 73
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 74
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 75
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 76
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 77
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 78
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 79
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 80
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 81
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 82
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 83
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 84
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 85
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 86
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 87
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 88
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 89
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 90
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 91
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 92
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 93
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 94
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 95
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 96
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 97
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 98
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 99
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 100
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 101
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 102
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 103
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 104
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 105
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 106
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 107
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 108
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 109
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 110
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 111
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 112
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 113
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 114
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 115
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 116
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 117
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 118
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 119
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 120
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 121
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 122
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 123
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 124
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 125
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 126
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 127
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 128
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 129
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 130
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 131
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 132
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 133
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 134
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 135
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 136
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 137
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 138
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 139
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 140
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 141
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 142
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 143
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 144
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 145
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 146
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 147
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 148
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 149
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 150
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 151
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 152
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 153
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 154
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 155
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 156
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 157
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 158
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 159
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 160
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 161
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 162
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 163
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 164
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 165
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 166
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 167
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 168
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 169
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 170
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 171
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 172
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 173
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 174
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 175
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 176
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 177
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 178
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 179
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 180
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 181
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 182
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 183
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 184
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 185
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 186
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 187
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 188
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 189
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 190
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 191
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 192
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 193
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 194
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 195
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 196
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 197
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 198
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 199
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 200
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 201
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 202
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 203
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 204
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 205
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 206
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 207
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 208
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 209
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 210
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 211
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 212
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 213
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 214
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 215
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 216
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 217
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 218
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 219
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 220
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 221
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 222
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 223
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 224
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 225
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 226
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 227
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 228
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 229
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 230
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 231
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 232
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 233
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 234
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 235
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 236
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 237
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 238
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 239
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 240
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 241
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 242
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 243
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 244
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 245
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 246
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 247
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 248
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 249
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 250
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 251
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 252
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 253
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 254
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 255
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 256
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 257
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 258
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 259
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 260
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 261
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 262
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 263
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 264
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 265
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 266
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 267
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 268
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 269
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 270
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 271
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 272
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 273
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 274
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 275
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 276
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 277
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 278
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 279
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 280
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 281
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 282
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 283
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 284
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 285
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 286
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 287
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 288
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 289
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 290
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 291
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 292
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 293
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 294
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 295
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 296
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 297
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 298
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 299
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 300
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 301
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 302
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 303
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 304
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 305
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 306
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 307
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 308
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 309
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 310
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 311
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 312
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 313
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 314
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 315
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 316
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 317
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 318
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 319
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 320
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 321
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 322
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 323
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 324
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 325
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 326
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 327
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 328
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 329
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 330
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 331
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 332
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 333
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 334
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 335
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 336
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 337
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 338
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 339
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 340
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 341
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 342
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 343
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 344
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 345
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 346
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 347
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 348
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 349
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 350
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 351
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 352
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 353
Hors collection - Analyse financière internationale - 1re - 354
https://www.nxtbook.com/lextenso-editions/Gualino/978-2-297-13579-5
https://www.nxtbook.com/lextenso-editions/Gualino/978-2-297-13584-9
https://www.nxtbook.com/lextenso-editions/Gualino/978-2-297-06982-3
https://www.nxtbook.com/lextenso-editions/Gualino/978-2-297-09256-2
https://www.nxtbook.com/lextenso-editions/Gualino/978-2-297-09203-6
https://www.nxtbook.com/lextenso-editions/Gualino/978-2-297-10791-4
https://www.nxtbook.com/lextenso-editions/Gualino/978-2-297-09241-8
https://www.nxtbook.com/lextenso-editions/Gualino/978-2-297-09350-7
https://www.nxtbook.com/lextenso-editions/Gualino/978-2-297-09470-2
https://www.nxtbook.com/lextenso-editions/Gualino/978-2-297-09060-5
https://www.nxtbook.com/lextenso-editions/Gualino/978-2-297-07632-6
https://www.nxtbook.com/lextenso-editions/Gualino/978-2-297-07601-2
https://www.nxtbook.com/lextenso-editions/Gualino/978-2-297-07447-6
https://www.nxtbook.com/lextenso-editions/Gualino/978-2-297-07723-1
https://www.nxtbook.com/lextenso-editions/Gualino/978-2-297-07375-2
https://www.nxtbook.com/lextenso-editions/Gualino/978-2-297-06782-9
https://www.nxtbook.com/lextenso-editions/Gualino/978-2-297-06853-6
https://www.nxtbook.com/lextenso-editions/Gualino/978-2-297-06854-3
https://www.nxtbook.com/lextenso-editions/Gualino/978-2-297-07237-3
https://www.nxtbook.com/lextenso-editions/Gualino/978-2-297-07113-0
https://www.nxtbook.com/lextenso-editions/Gualino/978-2-297-07116-1
https://www.nxtbook.com/lextenso-editions/Gualino/978-2-297-06980-9
https://www.nxtbook.com/lextenso-editions/Gualino/978-2-297-03339-8
https://www.nxtbook.com/lextenso-editions/Gualino/978-2-297-05613-7
https://www.nxtbook.com/lextenso-editions/Gualino/978-2-297-05410-2
https://www.nxtbook.com/lextenso-editions/Gualino/978-2-297-06131-5
https://www.nxtbook.com/lextenso-editions/Gualino/978-2-297-05270-2
https://www.nxtbook.com/lextenso-editions/Gualino/978-2-297-05404-1
https://www.nxtbook.com/lextenso-editions/Gualino/978-2-297-06048-6
https://www.nxtbook.com/lextenso-editions/Gualino/978-2-297-03142-4
https://www.nxtbook.com/lextenso-editions/Gualino/978-2-297-05250-4
https://www.nxtbook.com/lextenso-editions/Gualino/978-2-297-02068-8
https://www.nxtbook.com/lextenso-editions/Gualino/978-2-297-04534-6
https://www.nxtbook.com/lextenso-editions/Gualino/978-2-297-04506-3
https://www.nxtbook.com/lextenso-editions/Gualino/978-2-297-03901-7
https://www.nxtbook.com/lextenso-editions/Gualino/978-2-297-03031-1
https://www.nxtbook.com/lextenso-editions/Gualino/978-2-297-01814-2
https://www.nxtbook.com/lextenso-editions/Gualino/978-2-297-03032-8
https://www.nxtbook.com/lextenso-editions/Gualino/978-2-297-02998-8
https://www.nxtbook.com/lextenso-editions/Gualino/978-2-297-02568-3
https://www.nxtbook.com/lextenso-editions/Gualino/978-2-297-02994-0
https://www.nxtbook.com/lextenso-editions/Gualino/978-2-297-02588-1
https://www.nxtbook.com/lextenso-editions/Gualino/978-2-297-02303-0
https://www.nxtbook.com/lextenso-editions/Gualino/978-2-297-02386-3
https://www.nxtbook.com/lextenso-editions/Gualino/978-2-297-01796-1
https://www.nxtbook.com/lextenso-editions/Gualino/978-2-297-01813-5
https://www.nxtbook.com/lextenso-editions/Gualino/978-2-297-02345-0
https://www.nxtbook.com/lextenso-editions/Gualino/extrait_Jean-Luc-Sauron
https://www.nxtbook.com/lextenso-editions/Gualino/978-2-297-01933-0
https://www.nxtbook.com/lextenso-editions/Gualino/978-2-297-01521-9
https://www.nxtbook.com/lextenso-editions/Gualino/978-2-297-00508-1
https://www.nxtbook.com/lextenso-editions/Gualino/978-2-297-00514-2
https://www.nxtbookmedia.com