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MÉMENTOS - ANALYSE FINANCIÈRE
Le fonds de roulement net global peut être évalué également par le bas du bilan
fonctionnel :
Fonds de roulement
net global
= Actif circulant brut - Dettes circulantes
Cette méthode permet de mesurer la part de l'actif circulant qui n'est pas financée par les
ressources du cycle d'exploitation.
Le fonds de roulement net global est mis en évidence par la représentation graphique
des masses du bilan fonctionnel, constituant les cycles longs d'investissement et de
financement :
Actif
Cycle
d'investissement
Actif stable
brut
(actif immobilisé,
charges à répartir...)
FRNG
Passif
Ressources
durables
(capitaux propres,
dettes financières...)
Cycle de
financement
C - Le niveau et l'évolution
du fonds de roulement net global
La taille de l'entreprise ainsi que le secteur d'activité auquel elle appartient sont deux
facteurs déterminants du niveau du fonds de roulement net global. Par exemple, l'actif
stable d'une entreprise industrielle est plus important que celui d'une entreprise de services
et son cycle d'exploitation plus long, d'où la nécessité d'un fonds de roulement net global
plus élevé pour la première.
Le fonds de roulement net global est en principe positif dans la plupart des entreprises.
Cependant, un fonds de roulement net global négatif, intitulé insuffisance en fonds de
roulement (IFR), peut être constaté ; il traduit :
- soit une situation normale et sans risque pour les entreprises de distribution ;
- soit une situation préoccupante et à fort risque financier si elle perdure pour les
entreprises autres que celles de distribution.
Une baisse significative du fonds de roulement net global ne traduit pas obligatoirement
une situation critique, à condition que la baisse ne soit pas structurelle. Elle peut résulter,
par exemple, de la réalisation d'un programme d'investissement destiné à assurer la
croissance de l'entreprise et financé qu'en partie par des ressources stables. Dans ce cas,
le fonds de roulement net global sera reconstitué à court terme par les bénéfices futurs.

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