Mémentos - Analyse financière - 18e - 132

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MÉMENTOS - ANALYSE FINANCIÈRE
B - Le niveau et l'évolution de la trésorerie nette
Le niveau de la trésorerie nette dépend du niveau du fonds de roulement net global et de
celui du besoin en fonds de roulement.
Le tableau ci-dessous présente les trois principales situations :
Situations
de trésorerie
Relations
FRNG > BFR
Trésorerie
positive
Actif de trésorerie > Passif de trésorerie
BFR
FRNG
Trésorerie
nette positive
FRNG < BFR
Trésorerie
négative
Actif de trésorerie < Passif de trésorerie
FRNG
BFR
Trésorerie
nette négative
Commentair es
Le fonds de roulement net global
finance intégralement le besoin
en fonds de roulement.
L'excédent de fonds de roulement
net global constitue la trésorerie
positive.
Si cette situation se perpétue, il
faut veiller à ce que la trésorerie
positive ne soit pas excessive et
envisager des placements
rémunérateurs.
Le fonds de roulement net global
est insuffisant pour financer le
besoin en fonds de roulement en
totalité.
Une partie est couverte par des
crédits bancaires. Cette situation
est courante.
Si elle se prolonge, il faut vérifier
que les utilisations de concours
bancaires n'augmentent pas
régulièrement dans le temps.
L'entreprise serait alors dépendante
des banques et son risque de
défaillance augmenterait.
FRNG ≈ BFR
Trésorerie
proche de zéro
Actif de trésorerie ≈ Passif de trésorerie
BFR
FRNG
Trésorerie nette
Pour affiner son appréciation sur la situation de la trésorerie nette, l'analyste doit intégrer
les potentialités de l'entreprise à se procurer rapidement des disponibilités (effets
escomptables) ou des financements à court terme (créances mobilisables, crédits
fournisseurs...).
Le fonds de roulement net global
est presque identique au besoin
en fonds de roulement.
Cette situation peut être
considérée comme la meilleure
du point de vue de l'analyse
fonctionnelle.

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