112 L'ESSENTIEL DU MANAGEMENT DES ENTREPRISES Si FRNG > BFR, la trésorerie est positive. L'entreprise a des disponibilités et l'équilibre financier est assuré. Toutefois, une trésorerie trop importante représente un manque à gagner pour l'entreprise. Dans cette situation, la fonction financière de l'entreprise doit chercher à placer au mieux les excédents de trésorerie. Si FRNG < BFR, la trésorerie est négative. L'entreprise a un découvert bancaire. Elle doit donc supporter des intérêts et surtout elle court un risque d'insolvabilité. Une trésorerie négative peut s'expliquer par : Variables FRNG insuffisant Raisons Ressources stables insuffisantes Emplois stables élevés Actif circulant élevé BFR élevé Passif circulant faible Éléments justificatifs - Capitaux propres insuffisants - Manque d'emprunts à long terme - Rentabilité insuffisante qui entraîne peu d'autofinancement - Nombreux investissements réalisés - Crédits importants accordés aux clients - Valeur des stocks élevée - Insuffisance des crédits obtenus des fournisseurs