Guide p r at i q u e d e l a v a l o r i s at i o n d ' u n e p m e Le multiple de valeur d'entreprise sur EBE Ce ratio est utilisé non seulement pour mesurer la rentabilité ou productivité de l'actif économique, mais aussi comme outil de valorisation de l'entreprise. Multiple de valeur d'entreprise = VE EBE Équivalent à : Valeur d'entreprise = Multiple VE/EBE × EBE La valeur de marché de l'entreprise est égale à X fois son EBE ou cash opérationnel. Le multiple de valeur d'entreprise mesure le nombre d'années de revenus opérationnels nécessaires pour couvrir la valeur marchande de l'actif économique. Les variantes de cette formule sont : - VE / Ventes ; - VE / EBE ou EBITDA (US) ; - VE / REX ou EBIT (US) ; - VE / FTDE ou FCFF (US) ; - VE / CAF. Ce multiple est lié à la valeur du capital de l'entreprise, mais pas uniquement, il tient aussi compte de la valeur des dettes et des actifs susceptibles de réduire ces dettes comme la trésorerie ou les actifs excédentaires. Ce ratio est largement utilisé dans le domaine de la gestion des actifs et des fusions acquisitions. 138