Guide p r at i q u e d e l a v a l o r i s at i o n d ' u n e p m e 1. Préambule au cas SEGX L'étude de cas de la société SEGX s'inspire d'une véritable société active dans les loisirs sportifs. Le cas aborde 10 différentes méthodes pour obtenir une estimation de la valeur, certaines sont simples et faciles à mettre en application (i.e., approches par le fonds de commerce ou par les multiples), d'autres sont plus complexes (i.e., approches par le goodwill et ou la valeur fondamentale/DCF). Dans la pratique, il n'est pas obligatoire ni même recommandé d'utiliser toutes les méthodes listées mais seulement celles que l'évaluateur maîtrise et celles rendues possibles par des données fiables et disponibles. Avant toute avancée vers la valorisation d'une société, il est recommandé de simplifier le bilan de la société à étudier. Il faut le regrouper en masses d'actifs/passifs, éliminer les non-valeurs et séparer les biens d'exploitation des biens excédentaires. La figure 33 explicite les 4 masses essentielles à retraiter et isoler. Figure 33. Les 4 agrégats essentiels à mettre en avant 158