Guide p r at i q u e d e l a v a l o r i s at i o n d ' u n e p m e Les multiples boursiers dans des entreprises de grande taille actives dans un secteur comparable sont les suivants : - PER sectoriel = 12 ; - Multiple capitalisation/CAF = 5,5 ; - Multiple boursier VE/EBE = 8,5 ; - Décote d'illiquidité et de taille retenue = 35 %. L'évaluateur va utiliser toutes les données et méthodes disponibles afin d'obtenir une fourchette de valorisations de la société SEGX. 3. Valorisations patrimoniales Nous allons utiliser 3 méthodes : - l'ANR classique ; - l'ANR corrigé de la survaleur ou goodwill ; - l'ANR simplifié à partir de la valorisation du seul fonds de commerce. L'entreprise SEGX ne possédant aucun bien immobilier dans son actif immobilisé, le fonds de commerce joue un rôle prépondérant. La valorisation selon l'ANR classique La démarche suivie est de réévaluer les éléments d'actif et de passif trop éloignés de leur juste valeur économique. Certains retraitements nécessaires sont maintenant explicités et certaines hypothèses sont posées : - un retraitement de l'EBE est nécessaire. Il doit être normalisé et refléter des conditions normales d'exploitation. La société SEGX loue un local appartenant à la SCI du dirigeant et règle un loyer 164