C as de synthèse pour une TPE (SEGX) Valeur de l'actif économique d'Epsilon = Valeur de l'actif économique de SEGX = Valeur des capitaux propres d'Epsilon Donc Valeur de l'actif économique SEGX = 480 000 € Les dettes financières de l'entreprise SEGX sont égales à 170 000 €. Les actifs excédentaires de SEGX (y compris la trésorerie) sont égaux à 210 000 €. On peut en déduire que la valeur de marché des capitaux propres de SEGX est approximativement égale à : Valeur de marché des capitaux propres SEGX = 480 000 + 210 000 - 170 000 = 520 000 € Le PER ajusté Le PER du secteur coté en question est actuellement de 12 avec un endettement sectoriel moyen autour de 70 % et une croissance prévisionnelle similaire à la société SEGX. Quel est l'endettement de la société SEGX ? * Endettement financier SEGX = Dettes financières brutes / Capitaux propres comptables = 170 000 / 400 000 = 42,5 % < 100 % * Endettement bancaire SEGX = Dettes bancaires brutes / Quasi-fonds propres = 70 000 / (400 000 + 100 000) = 14 % < 100 % * Endettement bancaire net SEGX = Dettes bancaires nettes / Quasi-fonds propres = 20 000 / (400 000 + 100 000) = 4 % < 100 % * Couverture des intérêts EBE / intérêts = 60 000 / 2 000 = 30 × > 5 185