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découlant de la réunification allemande, seront prises en considération, permettant aux États présentant des déficits excessifs de bénéficier de circonstances atténuantes.
Cependant, en dépit de cette réforme du PSC, la question du respect
par les États membres du fameux critère du « déficit public » a continué de diviser la Commission et les pays membres de l'UE.
Le traité de Lisbonne est venu ensuite renforcer le rôle de la Commission qui pourra directement adresser un avis à l'État dans lequel
elle estime qu'il existe un déficit excessif ou qu'un tel déficit risque de
se produire. De plus, la reconnaissance du déficit se fera désormais
sur proposition de la Commission européenne. Le Conseil ne pourra
s'écarter de cette proposition qu'en statuant à l'unanimité.
Le PSC a été à nouveau réformé en 2011 pour permettre de sanctionner plus facilement les pays laxistes en matière budgétaire.
Le nouveau dispositif prévoit des sanctions financières sous forme
de dépôt d'argent sur des comptes bloqués - pouvant se transformer
en amendes - pour les pays trop laxistes qui laisseraient filer leurs
déficits.
Les États pourront être sanctionnés avant même qu'ils aient atteint le
seuil autorisé de déficit public annuel (3 % du PIB). Cette procédure
préventive, qui est la grande innovation de la réforme, pourra être
déclenchée sauf si les États la bloquent à la majorité simple.

Ce dispositif, qui pourra être utilisé en cas d'endettement excessif, est
également accompagné d'un mécanisme de surveillance macroéconomique, susceptible de prévenir, voire de sanctionner, les dérapages
non budgétaires, comme la formation de bulles immobilières.
Le commissaire européen aux affaires économiques et financières a
estimé, en décembre 2018, qu'un dépassement de la limite des 3 %
du PIB est « envisageable de manière limitée, temporaire, exceptionnelle ». Enfin, le Conseil a validé, le 23 mars 2020, la suspension du
PSC, proposée par la Commission, pour faire face aux conséquences
économiques de la crise du Covid-19.

	 	L'ÉVOLUTION DE L'EURO
L'euro apparaît comme une monnaie stable. « L'inflation est bien plus
faible depuis sa création qu'elle ne l'était au cours des décennies précédentes » (Commission européenne, « 60 bonnes raisons de dire oui
à l'UE », mars 2017).
L'euro est devenu la deuxième monnaie mondiale derrière le dollar.

En mai 2010, les inquiétudes à propos de la dette grecque ont déclenché une attaque en règle des marchés contre l'euro qui avait déjà
surmonté de nombreux chocs dans sa courte histoire (éclatement de
la bulle Internet, explosion du prix du pétrole, guerre en Irak, crise

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