150 L'ESSENTIEL DE L'ANALYSE FINANCIÈRE Les formules sont détaillées ci-dessus mais l'idée est assez simple : un euro reçu maintenant vaut plus qu'un euro reçu demain. La méthode DCF (Discounted Cashflow)s'appuie sur cette notion en considérant que la valeur d'une entreprise est égale à la valeur actualisée de ses flux de trésorerie futurs additionnée à la valeur finale de l'entreprise. 2 Méthode des comparables L'approche par les comparables repose, comme son nom le laisse suggérer, sur la comparaison avec des transactions comparables et bien évidemment récentes. Elle permet de dégager une tendance et ainsi d'obtenir une valeur la plus proche possible de celle de marché. Elle s'appuie régulièrement sur le CA et l'EBE ou l'EBITDA avec un calcul de type : Valeur du fonds de commerce = Taux x CA (ou EBE ou EBITDA) Le taux est à affiner en fonction de la taille de l'entreprise (montant du CA, effectif), de la zone géographique, du type de clientèle, etc. Évidemment, quand une évaluation sur la base de comparables boursiers est possible, elle est à privilégier.