Chapitre 12 - Les modes de financement Supprime les décaissements initiaux liés à l'achat du bien Crédit-bail N'obère pas la capacité d'endettement de l'entreprise Permet de faire face à l'obsolescence et à la revente des biens Permet de bénéficier d'économies d'impôts sur les redevances Mise en place simple et rapide Développe la notoriété de l'entreprise Financement moins coûteux qu'un emprunt bancaire classique Crowdfunding Réduit la dépendance aux banques Plateformes nombreuses et de qualités inégales Financement plus coûteux que l'emprunt bancaire Nécessite une certaine disponibilité pour motiver les futurs ambassadeurs Peut provoquer une dilution des actions selon l'importance de la levée de fonds (cas d'un investissement participatif) Financement encore orienté vers les start-up Montants levés pas encore suffisamment importants III Le coût net du financement par emprunt A 1 Les modalités de remboursement de l'emprunt L'emprunt indivis Table des abréviations : A : Amortissement de l'emprunt a : Annuité de l'emprunt i : Taux d'endettement n : Durée de l'emprunt Il existe différentes modalités de remboursement de l'emprunt indivis : Emprunt remboursable par annuités constantes a = Vo × Emprunt remboursable par amortissements constants Emprunt remboursable in fine Vo n i 1 - (1 + i)-n A = a - Intérêts A = a = A + Intérêts A = 0 ; la dernière année : A = Vo a = Intérêts ; la dernière année : a = Vo + Intérêts 215 Financement coûteux : frais de gestion, loyers Diminue la rentabilité de l'entreprise (redevances)