Chapitre 18 - Le financement des déficits de trésorerie de court terme II La négociation des conditions de mouvements de trésorerie A Les définitions Différents paramètres influent sur le coût du financement, comme énoncé dans le tableau suivant : Taux d'intérêt nominal Taux de base bancaire (TBB) Dates de valeur Jours de valeur Jours de banque Taux moyen mensuel du marché interbancaire (TMM) Taux annuel monétaire (TAM) Taux annuel glissant (TAG) Taux annoncé lors des négociations avec la banque ; il est fixé sur la base du taux de base bancaire. Taux déterminé par les banques les plus grandes de la place ; il subit une majoration (appelée prime de risque) variable selon le type de crédit et la qualité du client. Dates effectivement prises en compte par la banque pour le calcul des intérêts ; elles sont variables suivant les banques. Jours correspondant au temps écoulé entre la date à laquelle une opération de débit ou de crédit est effectuée et la date de valeur à laquelle cette opération est prise en compte par la banque. Jours supplémentaires ajoutés par la banque pour le calcul d'une opération de financement (l'escompte, par exemple). Taux de marché qui exprime un équilibre entre l'offre et la demande de capitaux à court terme ; il est égal à la moyenne mensuelle des taux moyens pondérés déterminés par la Banque de France d'après les taux au jour le jour pratiqués par les opérateurs principaux du marché. Taux actuariel correspondant au TMM ; il est calculé par la Caisse des dépôts et consignations. Moyenne arithmétique des TMM sur des périodes glissantes de 12 mois. B La négociation des conditions entre l'entreprise et la banque Le rôle du trésorier est de négocier : - les taux d'intérêt (taux de référence, majoration spécifique propre à l'entreprise compte tenu de sa rentabilité, de sa structure financière et de son endettement) ; - le barème des commissions ; - le plafond du découvert autorisé ; - les jours de valeur ; - les jours banque. Les taux varient selon les banques et sont fixés sur la base du TBB, majoré ou minoré selon la situation de l'entreprise. Une situation financière stable, une bonne rentabilité, des perspectives de croissance intéressantes sont des éléments importants pour pouvoir négocier des conditions favorables. 305