PARTIE 3 - Évaluation de l'entreprise * Calcul de l'ANCC à partir des capitaux propres ANCC = Actif net réel d'utilité (hors actif fictif, fonds de commerce et brevets utilisés en interne) - Passif exigible + Créances fiscales latentes - Dettes fiscales latentes + Valeur d'utilité crédit-bail c Le calcul de la rente du goodwill La rente du goodwill représente la différence entre le bénéfice lié à l'actif économique (B) et la rémunération de l'actif économique au taux d'actualisation des rentes (taux sans risque Rs) : Rente du goodwill = B - (Rs × ANCC) B est un résultat retraité du crédit-bail, abstraction faite des charges et produits exceptionnels. Il peut être déterminé à partir du résultat courant avant IS, du Résultat de l'exercice ou du résultat d'exploitation. * Calcul de B à partir du résultat courant avant IS Résultat courant avant IS + Redevance crédit-bail (pour annulation) − DAP crédit-bail + Charges non liées à l'activité (pour annulation) − Produits non liés à l'exploitation (pour annulation) + DAP des actifs (pour annulation car retraitées dans une optique économique) + DAP de l'actif fictif (pour annulation) − Dotations aux amortissements économiques des actifs (calculées par rapport à la VV ou VU) − DAP complémentaire à doter + RAP complémentaire à reprendre − Participation des salariés = X − Impôt théorique sur le résultat X : (Taux d'IS × X) = B * Calcul de B à partir du résultat de l'exercice Il convient dans ce cas, d'annuler les charges exceptionnelles, les produits exceptionnels et l'IS. Résultat de l'exercice + Redevance crédit-bail (pour annulation) − DAP crédit-bail + Charges non liées à l'activité (pour annulation) − Produits non liés à l'exploitation (pour annulation) + DAP des actifs (pour annulation car retraitées dans une optique économique) + DAP de l'actif fictif (pour annulation) 158