Chapitre 10 - Investissement et désinvestissement VNC du matériel = 0 VNC totale = 170 000 + 0 = 170 000 VV = 500 000 - 30 % [500 000 - 170 000] = 401 000 Capacité d'autofinancement Éléments N+1 Chiffre d'affaires − Coûts variables − Frais fixes − DAP (1) = RE avant IS − IS (25 %) = RE après IS + DAP = CAF 1 000 000 200 000 150 000 167 000 483 000 - 120 750 362 250 167 000 529 250 (1) (750 000 / 5) + (255 000 / 15) = 167 000 Variation du BFRE (VAR BFRE) Années N+1 N+2 N+3 N+4 N+5 Tableau des flux de trésorerie d'exploitation (FTE) Éléments Début N+1 CAF Valeur vénale Récupération BFRE Cession ancien matériel Investissement VAR BFRE FTE + 35 700 - 1 005 000 - 100 000 - 1 070 300 - 10 000 519 250 - 10 000 579 250 Fin N+1 529 250 Fin N+2 589 250 N+2 N+3 1 100 000 220 000 150 000 167 000 563 000 - 140 750 422 250 167 000 589 250 1 200 000 240 000 150 000 167 000 643 000 - 160 750 482 250 167 000 649 250 N+4 1 200 000 240 000 150 000 167 000 643 000 - 160 750 482 250 167 000 649 250 N+5 1 200 000 240 000 150 000 167 000 643 000 - 160 750 482 250 167 000 649 250 BFRE (10 % du CA) VAR BFRE 100 000 110 000 120 000 120 000 120 000 Fin N+3 649 250 Fin N+4 649 250 100 000 10 000 10 000 Fin N+5 649 250 + 401 000 + 120 000 649 250 649 250 1 170 250 183