PARTIE 4 - Investissement et financement II Le coût du financement Le calcul du taux actuariel de l'emprunt (indivis et obligataire) et du crédit-bail relève du programme du DCG UE6. Des exercices sont présentés en complément dans l'ouvrage DSCG 2 Exercices corrigés Finance. Table des abréviations pour un emprunt indivis : A : Amortissement de l'emprunt a : Annuité de l'emprunt Emprunt remboursable par amortissements constants Emprunt remboursable par annuités constantes Emprunt remboursable in fine i : Taux d'endettement n : Durée de l'emprunt A = Vo / n a = A + intérêts a = Vo x i / [1 - (1 + i)-n A = a - Intérêts ] A = 0 ; la dernière année : A = Vo a = Intérêts ; la dernière année : a = Vo + Intérêts Emprunt contracté en N remboursable par amortissements constants Années N+1 Capital début (1) Vo --Emprunt contracté en N remboursable par annuités constantes Années N+1 Capital début (1) Vo --Emprunt contracté en N remboursable par annuités constantes Années N+1 Capital début (1) Vo --Dernière année Vo (1) x i Vo (2) + (3) Intérêts (2) (1) x i Amortissements (3) Annuités (4) (2) + (3) Capital fin Vo Intérêts (2) (1) x i Annuités (3) Vo x i a = ¯¯¯¯¯¯¯¯¯¯¯¯¯¯¯¯¯¯¯¯¯¯¯¯ [1 - (1 + i)] -n Amortissements (4) (3) - (2) Capital fin (5) (1) - (4) Intérêts (2) (1) x i Amortissements (3) A = Vo / n Annuités (4) (2) + (3) Capital fin (5) (1) - (3) 222