PARTIE 3 - L'évaluation de l'entreprise Valeur des capitaux propres VCP = 248 373 - 27 000 = 221 373 K€ Pour un endettement net : VCP = 248 373 - (27 000 - 500) = 221 873 K€ Exercice 57 Bêta du titre - Coût du capital - Évaluation d'une société par la méthode du DCF - Diagnostic financier L'entreprise GLI, spécialisée dans le secteur de la prestation et de l'ingénierie informatique, a mis en œuvre sur les trois dernières années une stratégie de croissance externe. Cette période a également été marquée par un léger ralentissement de l'activité, liée en particulier à l'arrivée à maturité des secteurs dans lesquels interviennent ses clients. L'entreprise a cédé fin N l'une de ses activités COM. Depuis quelques semaines, l'entreprise GLI est la cible amicale du groupe PROSA, intervenant dans le même secteur d'activité, et dont l'objectif est de se positionner comme un acteur majeur du conseil en informatique sur le marché français et européen. Afin de valoriser les titres de l'entreprise GLI, le directeur du groupe PROSA vous charge d'analyser la situation financière et d'évaluer la société. Vous disposez des documents suivants : Bilan consolidé - Actif Société GLI (K€) Éléments N Écarts d'acquisition Immobilisations incorporelles Immobilisations corporelles Immobilisations financières Autres actifs non courants Impôts différés actif Actifs non courants Clients et comptes rattachés Autres créances Actifs d'impôt exigible Équivalents de trésorerie Actifs courants Total Actif 104 44 368 35 3 340 3 079 2 394 107 53 323 43 103 21 385 1 424 23 714 89 626 142 949 N-1 46 515 404 2 828 2 545 608 759 53 659 41 836 24 830 334 19 234 86 234 139 893