PARTIE 1 - La valeur Exercice 34 Intérêt couru et valeur d'une obligation à une date quelconque La SA OBLO a émis un emprunt obligataire le 15 mars N-3 dont les caractéristiques sont les suivantes : - Valeur nominale : 500 € ; - Remboursement in fine au pair ; - Date du versement du coupon : le 15 mars de chaque année ; - Taux nominal : 5 % ; - Maturité : 10 ans. Calculer le coupon couru au 20 juin N et la valeur de l'obligation à cette date, sachant que la cotation de cette obligation au pied du coupon est de 102 %. Corrigé Valeur de l'obligation au 20 juin Coupon couru Nombre de jours entre le 15/03 et le 20/06/N = (31 - 15) + 30 + 31 + 20 + 3 = 100 jours (dont 3 jours ouvrés pour la livraison des titres) Coupon couru = 5 % × 100 / 365 = 1,37 % Valeur de l'obligation Vo = 102 % + 1,37 % = 103,37 % = 103,37 % (1 000) = 1 033,70 € Exercice 35 Valeur d'une obligation après le versement du coupon La SA OBLA a émis un emprunt obligataire le 01/10/N-2 dont les caractéristiques sont les suivantes : - Valeur nominale : 100 € ; - Remboursement in fine ; - Valeur de remboursement : 110 € ; - Date du versement du coupon : le 1er octobre de chaque année ; - Taux nominal : 5 % ; - Maturité : 4 ans. 52