En poche - Analyse financière - 13e - 18

Calcul du seuil de rentabilité
Le niveau du seuil de rentabilité dépend du montant des coûts fixes et du
taux de MCV.
Seuil de rentabilité
en valeur
Seuil de rentabilité
en quantité
Coûts fixes
Taux de marge sur coût variable
Seuil de rentabilité en valeur
Prix de vente HT d'un produit
ou
Coût fixe
MCV unitaire
À partir du seuil de rentabilité, d'autres indicateurs de gestion sont calculés
pour affiner l'analyse du risque d'exploitation.
DÉTERMINATION DU POINT MORT
Le point mort correspond à la date à laquelle le seuil de rentabilité est
atteint.
Seuil de rentabilité
Chiffre d'affaires
x Nombre de jours d'activité
Plus le temps est court pour l'atteindre, meilleure est la rentabilité de
l'activité.
Dans le cas d'une activité irrégulière, le point mort est déterminé à partir de
la série cumulée du chiffre d'affaires par interpolation linéaire.
MARGE DE SÉCURITÉ FINANCIÈRE ET INDICE DE SÉCURITÉ
La marge de sécurité financière correspond à la part de chiffre d'affaires
qui excède le seuil de rentabilité et qui permet donc de dégager un bénéfice.
Chiffre d'affaires - Seuil de rentabilité
Il est utile de l'exprimer en pourcentage du chiffre d'affaires, il s'agit alors de
l'indice de sécurité, pour apprécier la baisse de chiffre d'affaires que
l'entreprise peut supporter avant de constater une perte.
Marge de sécurité
Chiffre d'affaires
x 100
Plus l'indice de sécurité est faible, plus le risque d'exploitation est grand et
inversement.
LEVIER D'EXPLOITATION
Le levier d'exploitation mesure la sensibilité du résultat d'exploitation
par rapport au niveau d'activité. Il permet d'apprécier :
la performance économique lorsque le chiffre d'affaires augmente ;
le risque d'exploitation lorsque le chiffre d'affaires diminue.
Coefficient de levier d'exploitation =
Δ Résultat d'exploitation
Résultat d'exploitation
Δ Chiffre d'affaires
Chiffre d'affaires
Δ Résultat d'exploitation = Δ Chiffre d'affaires x Taux de marge sur coût variable*
* Si le taux de marge sur coût variable et les charges fixes sont constants.
Plus les charges fixes sont importantes, plus le levier d'exploitation est élevé
et plus le risque d'exploitation est grand.
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