PARTIE 3 - Sous- partie 4 - Opérations courantes de financement II L'établissement des tableaux d'amortissement d'emprunts L'établissement du tableau d'amortissement d'un emprunt met en évidence le montant de l'annuité, correspondant à la somme des intérêts et des amortissements, ainsi que le montant du capital restant dû après chaque échéance. Les tableaux sont présentés selon le modèle suivant pour un emprunt contracté en N : Emprunt remboursable par amortissements constants Années N+1 --Emprunt remboursable par annuités constantes Années Capital début (1) N+1 --Emprunt remboursable in fine Années Capital début (1) N+1 --Dernière année REMARQUE Le remboursement par amortissements constants ou par annuités constantes est moins coûteux qu'un remboursement in fine ; en effet, les intérêts sont calculés sur le capital en début de période dont le montant est décroissant car il est diminué, à chaque période, des remboursements effectués ; dans le cas d'un amortissement in fine, les intérêts sont calculés sur le montant total de l'emprunt à chaque période. Vo (1) × i Vo (2) + (3) Vo Vo Intérêts (2) (1) × i Capital début (1) Vo Intérêts (2) (1) × i Amortissements (3) A = Vo / n Annuités (4) (2) + (3) Capital fin (5) (1) - (3) Annuités (3) Vo × i / [1 - (1 + i)-n ] Amortissements (4) (3) - (2) Capital fin (5) (1) - (4) Intérêts (2) (1) × i Amortissements (3) Annuités (4) (2) + (3) Capital fin Vo 236