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L e T r a d e r p r i v é
Mais puisque cela plaît aux régulateurs, laissons les robots importuner les
serveurs et éloignons-nous des combats sur ce terrain de silicium stérile.
La technique la plus ancienne, mais toujours très répandue aujourd'hui,
dans laquelle les ordinateurs sont également fortement mis à contribution
est l'arbitrage. En effet la rapidité de l'ordinateur permet de comparer
en temps réel et en continu les cours de plusieurs actifs corrélés et
cotés sur différentes places à travers le monde. En cas d'anomalie
constatée, l'ordinateur envoie alors durant cette dé-corrélation temporaire
les ordres adéquats, le plus souvent un achat sur l'un et une vente
sur l'autre, qui permettent de profiter de la re-corrélation à venir et qui
d'ailleurs accélèrent ce retour par la même occasion. Cette technique
n'est pas directionnelle, elle nécessite des moyens informatiques conséquents
et des frais d'accès réduits à un grand nombre de marchés. Elle est
donc peu adaptée aux traders particuliers, nous laisserons donc aux
machines ce travail de rééquilibrage des marchés entre eux.
Une technique également très en vogue chez les professionnels est la
tenue de marché dont les algorithmes de market-making affichent en
continu un ask et un bid qui réagissent instantanément en fonction des
prix réduits qu'ils peuvent obtenir auprès des fournisseurs de liquidité
primaire. Cette technique n'est pas directionnelle, officiellement en tout
cas, et nécessite des moyens informatiques adaptés pour servir les nombreux
clients adhérents au système et des accès privilégiés aux fournisseurs
primaires. Elle est donc peu adaptée aux traders particuliers,
d'autant plus qu'elle nous transformerait en professionnels de type
market-maker. Nous laisserons donc ce travail de courtage aux machines
des professionnels.
Les ordinateurs sont également mis à contribution lorsqu'un ordre conséquent
doit être envoyé discrètement sur le marché. Il s'agit des algorithmes
de passage d'ordres dont le but est de découper un ordre
portant sur de grosses quantités en de nombreux ordres plus petits et plus
discrets, qui seront envoyés sur une période définie. Ce type d'algorithme
se contente de moyens informatiques standards mais il n'est pas à proprement
parler directionnel car l'ordinateur ne décide pas de l'ordre initial,
en réalité nous devrions ici parler davantage d'une fonction améliorée de
passage d'ordre manuel que de trading automatique. En tant que trader
privé, si nous étions suffisamment capitalisés, nous devrions également
utiliser ce type d'outil.
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