CHAPITRE 3 - Les soldes intermédiaires de gestion 49 Ratio Calcul Impôts, taxes Part de valeur ajoutée revenant à l'État et versements assimilés + Impôt sur les bénéfices Valeur ajoutée Part de valeur ajoutée revenant aux prêteurs Part de valeur ajoutée revenant aux associés Charges financières (Intérêts) Valeur ajoutée Dividendes + Intérêts des comptes courants Valeur ajoutée Part de valeur ajoutée revenant à l'entreprise * Cette notion est étudiée au chapitre 4. D - L'excédent brut d'exploitation 1) Définition et calcul L'excédent brut d'exploitation (EBE) représente la part de la valeur ajoutée qui revient à l'entreprise et aux apporteurs de capitaux. Il indique la ressource générée par l'exploitation de l'entreprise indépendamment de la politique d'amortissements (dotations) et du mode de financement (charges financières). L'excédent brut d'exploitation peut être négatif, il s'agit alors d'une insuffisance brute d'exploitation (IBE) qui montre que l'activité économique de l'entreprise n'est pas rentable. Cette situation peut résulter, par exemple, d'une valeur ajoutée trop faible ou de charges de personnel trop élevées. L'excédent brut d'exploitation est un indicateur de la performance industrielle et commerciale ou de la rentabilité économique de l'entreprise. En outre, il représente le surplus monétaire potentiel dégagé par l'activité principale de l'entreprise. À ce titre, l'excédent brut d'exploitation est un flux de fonds et non un flux de trésorerie réel. Il est utile de décomposer l'excédent brut d'exploitation global par ligne de produits ou de services afin de repérer les activités qui génèrent un excédent brut d'exploitation insatisfaisant, voire une insuffisance brute d'exploitation. Autofinancement* Valeur ajoutée Interprétation Ce ratio mesure la part de valeur ajoutée consacrée à la rémunération de l'État. Ce ratio mesure la part de valeur ajoutée consacrée à la rémunération des prêteurs ; il indique le degré d'endettement de l'entreprise. Ce ratio mesure la part de valeur ajoutée consacrée à la rémunération des apporteurs de capitaux. Ce ratio mesure la part de valeur ajoutée qui reste à l'entreprise pour renouveler ou accroître ses investissements, rembourser ses emprunts et s'assurer une sécurité financière.