Mémentos - Analyse financière - 21e - 51

CHAPITRE 3 - Les soldes intermédiaires de gestion
49
Ratio
Calcul
Impôts, taxes
Part de valeur ajoutée
revenant à l'État
et versements assimilés
+ Impôt sur les bénéfices
Valeur ajoutée
Part de valeur ajoutée
revenant aux prêteurs
Part de valeur ajoutée
revenant aux associés
Charges financières
(Intérêts)
Valeur ajoutée
Dividendes + Intérêts
des comptes courants
Valeur ajoutée
Part de valeur ajoutée
revenant à l'entreprise
* Cette notion est étudiée au chapitre 4.
D - L'excédent brut d'exploitation
1) Définition et calcul
L'excédent brut d'exploitation (EBE) représente la part de la valeur ajoutée qui revient
à l'entreprise et aux apporteurs de capitaux.
Il indique la ressource générée par l'exploitation de l'entreprise indépendamment
de la politique d'amortissements (dotations) et du mode de financement (charges
financières).
L'excédent brut d'exploitation peut être négatif, il s'agit alors d'une insuffisance brute
d'exploitation (IBE) qui montre que l'activité économique de l'entreprise n'est pas rentable.
Cette situation peut résulter, par exemple, d'une valeur ajoutée trop faible ou de charges
de personnel trop élevées.
L'excédent brut d'exploitation est un indicateur de la performance industrielle et
commerciale ou de la rentabilité économique de l'entreprise.
En outre, il représente le surplus monétaire potentiel dégagé par l'activité principale de
l'entreprise. À ce titre, l'excédent brut d'exploitation est un flux de fonds et non un flux
de trésorerie réel.
Il est utile de décomposer l'excédent brut d'exploitation global par ligne de produits ou
de services afin de repérer les activités qui génèrent un excédent brut d'exploitation
insatisfaisant, voire une insuffisance brute d'exploitation.
Autofinancement*
Valeur ajoutée
Interprétation
Ce ratio mesure la part de valeur
ajoutée consacrée à la rémunération de
l'État.
Ce ratio mesure la part de valeur
ajoutée consacrée à la rémunération
des prêteurs ; il indique le degré
d'endettement de l'entreprise.
Ce ratio mesure la part de valeur
ajoutée consacrée à la rémunération
des apporteurs de capitaux.
Ce ratio mesure la part de valeur ajoutée
qui reste à l'entreprise pour renouveler
ou accroître ses investissements,
rembourser ses emprunts et s'assurer
une sécurité financière.

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