50 MÉMENTOS - ANALYSE FINANCIÈRE L'excédent brut d'exploitation est un indicateur privilégié pour la comparaison interentreprises dans la mesure où il ne prend pas en compte les choix des dirigeants en matière de politiques d'amortissement, de financement, de distribution de dividendes et de mode d'imposition. L'excédent brut d'exploitation s'obtient à partir du calcul suivant : Excédent brut d'exploitation = Valeur ajoutée + Subventions d'exploitation et d'équilibre - Impôts, taxes et versements assimilés - Charges de personnel 2) L'évolution L'analyse de l'évolution de l'excédent brut d'exploitation dans le temps permet d'apprécier la capacité de l'entreprise à maîtriser ses charges de personnel face aux variations de son activité et à rentabiliser son activité principale. L'évolution de l'excédent brut d'exploitation se mesure par le calcul de son taux de variation : Taux de variation de l'excédent brut d'exploitation = EBE (n - 1) Un taux de croissance élevé traduit une forte capacité de développement des activités industrielles et commerciales de l'entreprise et inversement. 3) La profitabilité économique La profitabilité économique représente la capacité de l'entreprise à générer un résultat pour un niveau d'activité mesuré par le chiffre d'affaires, la production ou la valeur ajoutée, compte tenu uniquement de son activité industrielle et commerciale. Elle est étudiée à partir des deux ratios suivants : Taux de marge brute d'exploitation = Excédent brut d'exploitation Chiffre d'affaires HT EBE (n) - EBE (n - 1)